泰禾自救160天：密集沟通债权人，已有项目实现债务重组

一度濒临死亡边缘的泰禾，正在努力抓住最后一根求生稻草。

2020年7月31日，泰禾与万科签订协议，万科拟以24.3亿元入股泰禾，并持有19.9%的股份。这份协议将在泰禾制定有效的债务重组方案后生效。尽管并不直接介入泰禾的庞大债务，但万科施以援手后，仍为泰禾赢得了宝贵的喘息时间。

如今距离这份协议的签订已经超过5个月，在这160多天里，泰禾的自救行动全面展开。

公开信息显示，去年12月，泰禾先后有两笔债务获得展期，其中就包括长城资产的一笔120亿元债务，涉及泰禾深圳院子和坪山泰禾中央广场两个项目。

记者还独家获悉，泰禾早已与兴业银行就债务重组问题签订备忘录，另一家重要债主东方资产，也已就债务重组问题达成一致，并已介入到项目层面。此外，泰禾与其他债权方的沟通，也在紧锣密鼓地进行中。

在项目处置中，经过与债权人达成一致，泰禾提出了“封闭管理”的方法，即项目层面的融资、销售等资金流动，完全用于项目本身的自运转，而不必受公司整体经营状况的影响。

近几个月来，泰禾旗下的多个项目已陆续实现复工和交付，体现出自救的成果。

但问题并未全部解决。此前，四川信托因40亿元债务违约将泰禾诉诸法庭，说明与债权人的谈判并不都是顺利的。且在2021年，泰禾仍有大量债务到期。

这场自救行动，已令外界看到问题解决的曙光，但泰禾能否最终安全靠岸，仍需进一步观察。

债务重组“分而治之”

泰禾的自救行动大致可分为三个方面：债务谈判、资产处置、公司内控。其中，债务问题的解决是重中之重。

记者了解到，早在2020年9月，福建省的政府部门就已经召开了关于解决泰禾债务问题的专题会议，除泰禾外，还有一些金融机构参会。政府部门引用“六稳六保”中“保市场主体”的说法，协调各方达成共识。

据悉，泰禾方面及泰禾集团董事长黄其森本人一直保持着与政府部门的沟通频率，其中不仅包括福建省相关的主管部门，还有公司项目所在城市的区级政府部门。

与金融机构的沟通同样维持着高频率。黄其森一度常住在北京金融街的一家酒店中，目的是方便与金融机构进行沟通。

从事情进展来看，泰禾与各方的密集沟通，收到了一定的效果。

2020年12月18日和12月22日，泰禾先后发布两份公告称，与民生银行、长城资产达成债务展期协议。前者涉及一笔18亿元的贷款，从2020年12月20日展期至2022年6月10日，对应珠海泰禾中央广场项目；后者涉及120亿元贷款，从2020年4月18日展期至2023年12月18日，对应深圳院子、坪山泰禾中央广场两个项目。

除此之外，一些进展并未披露。记者了解到，兴业银行早先已与泰禾就债务重组问题签订备忘录，但具体内容不详。

记者还从泰禾福州某项目处了解到，项目已与资管方东方资产签订债务重组协议。在获得资金补充后，项目已实现复工。

虽然总体的债务处置方案并未推出，但泰禾项目层面的债务重组已经展开。据不完全了解，在实现债务重组后，泰禾位于上海、深圳、福州等城市的部分项目已有债权人或合作方介入。

有投行人士向记者分析，泰禾的债务规模较大，债权人也比较多，并分散在不同的项目上。这种“分而治之”的解决方式，要比一揽子解决更为实际，“从单个项目入手，有助于质量较好的项目率先实现运转，债权人的问题能得到缓解，也能解决购房者的担忧。”