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贵州茅台三日累计下跌近13%,基民年前有多爽,年后就有多惨!

来源:中华网山东频道 2021-02-23 11:00:46

牛年第三个交易日,以茅台为首的机构抱团股集体杀跌,#基金#、#茅台#同时跌上了热搜。

截至收盘,沪指跌1.45%报3642.63点,深成指跌3.07报15336.95点,创业板指跌4.47%报3138.67点。

两市合计成交12934亿元,两市成交额连续三日突破万亿元,北向资金净流出11.14亿元。

贵州茅台市值三日缩水超4千亿

22日市场上,上涨个股数量超2600只,涨幅超9%个股逾120家。

而与之形成鲜明对比的是,贵州茅台股价跌近7%,跌破2300元关口。截至收盘,贵州茅台下跌6.99%,报2288.02元,全天成交185亿元。

值得注意的是,从市值波动看,牛年以来三个交易日,贵州茅台三日累计下跌近13%,连续跌破2500、2400、2300元三道关口,市值缩水近4200亿元,跌破3万亿。

贵州茅台近日连续被北上资金净卖出。数据显示,从2月8日开始至上周五,北上沪股通资金已连续5个交易日净卖出贵州茅台,累计净卖出约30亿元。

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有分析称,贵州茅台等消费核心资产在年前抽血小票,年后避险资金流出,大多涌进了顺周期板块内。有两点要明白,贵州茅台等消费核心资产的基本面并没出现利空,只是跷跷板效应,属于市场风格的切换;以及核心资产一般在高位缩量涨但放量跌时,或是短期的见顶信号。

基金跌上热搜 基民:刺激啊

22日两市行情走势极端分化,酿酒板块遭遇重挫,个股方面,药明康德、中国中免、爱尔眼科、美的集团、宁德时代、恒瑞医药等抱团股均大幅下挫。

抱团股大跌,也让抱团的基金净值直线下挫。午后,基金便跌上了热搜。

有基民表示:今天跌了一部Iphone12……

有的基民表示:不敢看收益……

也有基民称:年前有多爽,年后就有多惨……

  公募、私募火速调仓

  值得注意的是,春节后,记者采访公募、私募多为投资人士,均表示已进行调仓换股:公募表示将在新经济、顺周期和港股稀缺龙头板块等进行均衡配置,并将公司盈利作为投资选股的关键性因素核心指标;私募则表示主要降低了估值处于高位的“核心资产”板块,而加仓顺周期、低估值的标的。

  公募:在新经济、顺周期和港股稀缺龙头板块等进行均衡配置,

  针对公募抱团股的大跌,北京一位绩优基金经理表示,春节后公募抱团股出现较大调整,不排除是机构调仓的结果。据他透露,他在管基金去年四季度,就减持了估值偏贵的医药、电子行业个股,加仓了相对低估的金融、地产和化工板块龙头,基金组合的整体估值得到优化。

  该绩优基金经理分析,在连续两年的消费、医药、科技、先进制造等核心资产行情下,当前这些长远空间较大、赛道较好的板块估值偏贵,而受益于全球和我国经济复苏的顺周期板块、成长蓝筹股,虽然长期空间不足,但现阶段性价比不错,放在2021年全年的角度,上述板块的投资性价比相对均衡,他也会以均衡配置的方式,对基金资产配置进行再平衡。

  华南一位量化投资部基金经理也透露,从去年四季度开始,已经有部分公募基金开始调仓换股,维持基金组合中整体估值的平衡,调仓的方向主要是卖出一定比例的估值偏贵的消费、医药、科技等股票,投向估值合理甚至低估、并出现行业景气度趋势的金融、化工、有色等顺周期股。

  华南某基金经理表示,白酒、新能源等行业景气度高,经过这两年的上涨估值相对较高。但银行地产长期增长逻辑相对没有那么清晰,但胜在当前估值较低,2020年下半年以来经济好转,其实银行也受益的,短期景气度好转,叠加估值低,所以有资金向银行地产这些相对估值较低的板块流动。他也表示加强了对中等市值公司的研究,期待挖掘出更具性价比的投资标的。

  私募:减持抱团股,关注顺周期、低估标的

  开年以来,私募对抱团股的看法和操作愈发谨慎,多家私募告诉记者,虽然中长期看好相关方向,但对高估值持回避态度。

  华夏未来资本表示,春节前他们系统性地降低了估值处于高位的“核心资产”板块,以及短期预期透支较为严重的新能源板块仓位。在他们看来,超低利率、货币滥发带来的估值泡沫终将回归,需要审慎甄别优质公司未来成长能力对估值的消化程度。他们对于机构抱团、标签化带来的高估值持回避态度。

  常春藤资产基金经理石海慧告诉记者,其目前仓位在85%左右,主要砍牛市品种,减配一些获利盘丰厚的牛市板块比如新能源个股。“虽然还是看好,但去掉不确定性的,做一下高换低的动作。”他表示。同时他还清仓“讲故事”的企业。

  景领投资也表示,适当减持高估值品种。其指出,持仓上仍需结合市场环境,评估公司的成长空间、成长确定性,结合当前估值情况进行投资安排。

  悟空投资董事长鲍际刚表示对去年涨幅较大的A股科技成长股做了适当减仓,对于成长性较好的新能源、光伏赛道依然中长期看好。

  而加仓方向,景领投资称,主要调仓方向为估值处于合理区间,且具有盈利增长空间的景气行业,总结为“双循环、高质量、新消费”。关注品牌消费与新兴消费行业;创新药及相关临床试验、伴随诊断、癌症早筛、精准治疗;医疗服务从辅助生殖到养老保健;从消费电子到科技创新等;从消费型网络科技到游戏传媒;受益于长端利率提升的保险等相关行业。

  华夏未来资本的加仓方向主要为大型银行和景气估值匹配程度更优的各细分子行业龙头公司。目前仓位持续降低,投资组合趋于防守。

  石海慧表示,目前集中持有保留业绩能够不断超预期的行业或个股,适度挑选些性价比非常高的成长股持有,以期获得估值的修复。他表示,随着新发基金规模边际降低,也会适当关注被错杀的中等市值细分领域龙头。此外,顺周期的也稍微布局一点看得懂的,有成长性的上游材料,而不是仅仅关注通胀预期。

  盘京投资管理合伙人陈勤判断,顺周期的投资机会有可能会有阶段性超额收益,还有因为风格原因前期超跌的中小市值优质较高增长细分行业龙头存在反弹机会。

  鲍际刚表示,考虑到疫苗接种加速,全球经济正处于疫情后共振复苏阶段,春节前后在顺周期方向做了一定的布局,包括工业金属及石油化工链条,交易全球再通胀(买入受益于于大宗品涨价的周期股,去年疫情中断了一次全球经济的复苏,所以说再通胀)。当前阶段仓位处于中等偏高位置。

机构策略:市场还会有阶段新高 一飞但不能冲天

源达指出,22日三大指数开启震荡走势,整体来看,个股仍是普涨格局,短线情绪表现亢奋,赚钱效应爆棚,注意规避高位抱团核心股的调整。近期指数在3600上方附近波动,目前整体向上趋势未变。短期股指或仍有波动,整体幅度有限。从长远发展眼光来看,投资者还是应将关注点放在大科技和大消费方面。投资者应注意市场风格的轮换,普涨过后注意分化风险。

国泰君安证券认为,节后A股市场高位震荡,在通胀预期与利率攀升下投资者开始出现分歧,大市值蓝筹调整,与此同时更广范围中小市值股票(中证1000)出现上涨。市场出现分歧的本质是投资者在高估值持仓下对贴现率边际上升容忍度的下降。但并不意味着行情就此而终,分子端改善的确定性正在上升,商品与股票仍处在共振向上的阶段当中,A股市场还会有阶段新高。当盈利改善预期慢于贴现率上升的预期,拥挤交易以及高估值状态下的股票对于流动性的收紧以及贴现率变化将同样敏感,一飞但不能冲天。

兴业证券指出,近期市场尤其是前期热门抱团板块出现一定波动与调整,但从中期视角展望全球来看,复苏仍是当前市场的关键词,经济基本面持续复苏,中上游顺周期业绩迎来全球共振,不畏市场扰动,把握复苏行情和做多良机。鲍威尔表态,短期全球流动性不足为惧。春节期间全球股市均实现上涨,日经225指数创出30年新高,中美两国领导人通话,释放积极信号,进一步提升市场风险偏好,把握积极做多良机。

安信证券认为,节后市场迎来非典型“开门红”行情,反映出当前机构投资者兑现收益的需求和对货币政策收紧的担忧。今年的春季行情从时间和空间上已经基本到位,预计市场短期中性,并重回震荡行情,结构上或将进一步调整优化。总的来说,在辛丑牛年投资者要怀着牛心,带着熊胆:今年要有盈利兑现意识,但如果真的发生大幅调整了又要敢于买进。

(来源:风口财经 记者:张亭旺)

  责任编辑:林立刚

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