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频繁关联交易引监管问询,中恒集团成大股东资本运作“钱袋子”

频繁关联交易引监管问询,中恒集团成大股东资本运作“钱袋子”
2021-11-29 16:06:04 来源:中华网山东频道

自2016年广西投资集团有限公司(下称“广投集团”)从当地身陷囹圄的女富豪许淑清手中收购中恒集团(600252.SH,下称“中恒”)控制权以后,后者发展进入新的轨道。

广投集团主营电力、铝业、金融等产业,同时涉及化肥等多个行业,实施产业资本与金融资本“双轮驱动”发展战略。截至2020年12月31日,广投集团旗下持有中恒(持股27.73%),(间接持有)桂东电力(600310.SH)60.09%股权、国海证券(000750.SZ)33.11%股权,桂冠电力(600236.SH)22.31%股权。

然而,记者调查发现,近年来,中恒早已成为广投集团旗下的“钱袋子”,除投资大股东关联企业股票外,还参与旗下公司的非公开发行及设立基金等,关联交易较为频繁。作为大股东旗下的重要上市平台,中恒与广投集团的关联交易并非不可以进行,只是双方交易的内容多是金融领域以及基金投资,与医药制造主营并无太大关联。

这引发了外界投资者和中小股民的广泛关注,甚至连上交所都发函中恒询问“是否将金融投资作为业务发展方向,说明‘跨产业资源整合’的具体表现。”

“力挺”国海证券

通过查询广投集团掌控5年以来中恒和国海证券的历年年报、季报以及中恒的增持、投资等一系列公告信息,可以窥见双方的大致投资梗概。记者调查发现,中恒已深度投资国海证券,包括购买股票、资管计划产品,以及参与定增,并合资成立基金等。目前,这些尚未有退出的迹象,不过投资股票这项,目前来看已跌破成本价。

记者梳理系列公告发现,中恒集团与广投集团发生的首次“关联”投资发生在2016年8月,即取得上市公司控制权半年后,通过二级市场买入国海证券股票。

2016年8月23日,中恒发布公告称,基于对国海证券未来持续稳定发展的信心,拟通过二级市场择机增持国海证券股票,增持金额不超过5亿元。

在前实控人许氏执掌时代,中恒就有“炒股”经历,获利颇丰,比如2014年、2015年,中恒分别出售国海证券股票5648万股、2171万股,分别取得税前投资收益8.38亿元、3.84亿元,分别占年度利润总额比重为42.30%、59.17%。

中恒和国海证券的控股股东均为广投集团,根据《上交所股票上市规则》的规定,国海证券应该属于中恒的关联法人。可是在上述不超过5亿元的增持公告中,中恒却称,“公司本次增持行为不构成关联交易。”

K线图显示,国海证券股价从2015年6月的12元左右/股,跌至中恒增持时(2016年8月)的6元/股,1年多时间内股价遭遇腰斩。一位长期关注国海证券的投资者称,当时的国海证券股价长期陷入低迷,中恒出手增持,也算是稳定投资者信心。

2016年12月14日,国海证券爆发“萝卜章”事件,给债券市场造成严重不良影响,此后公司股价持续下跌。在国海证券遭遇“黑天鹅”事件的关键阶段,2017年1月21日,中恒对外披露增持国海证券股票的公告,2016年11月2日至2016年12月12日,通过二级市场买入国海证券3820.10万股股(占总股本0.91%),耗资2.90亿元。中恒并未披露此次增持价格,但据此计算,增持平均价达7.59元/股。算上原许氏时代留存持有的7772.82万股(2015年度利润分配及资本公积转增股本,每10股转增3股,持有的5181.88万股增至7772.82万股),此轮增持后,中恒共持有国海证券1.16亿股(占总股本2.75%)。

“萝卜章”事件成为悬在国海证券头顶的“达摩利克斯之剑”,许多机构和股民减持出逃,直到2017年5月19日,证监会才对外公布这一事件的处理结果。年报记载,2017年2月,中恒二级市场累计购入国海证券482.72万股,累计支付购股成本3290.13万元,持股增至1.21亿股(占总股本2.86%),K线图显示,2017年一季度国海证券股价最高时6.11元,最低至5.33元。也就是说,在国海证券负面消息缠身,监管处罚悬而未决之际,中恒依然继续增持买入。中恒此后披露确认,2016年下半年至2017年年初,公司累计增持国海证券4302.82万股。

关键词:中恒集团

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