圣济堂转型之路再遇“拦路虎”，注销合资公司进军再生医学项目宣告失败

日前，贵州圣济堂医药产业股份有限公司(600227，“圣济堂”)发布关于拟注销控股子公司北京天润康源暨关联交易的公告。

公告显示，2019年5月23日，圣济堂与赤天化集团共同成立合营公司北京天润康源，投资顺义再生医学CDMO项目，公司认缴出资2750万元，持股比例55%。

圣济堂称，北京天润康源设立后，由于项目技术带头人受疫情等多方面影响无法到国内开展工作，目前项目尚处于停滞状态，其存在已无商业价值。现双方股东拟对北京天润康源进行注销。

“由亏转盈、由盈转亏”已成“家常便饭”

资料显示，圣济堂前身是贵州省国资委控制的赤天化集团旗下的赤天化股份有限公司，成立于1998年08月28日，主要从事尿素和甲醇的生产、销售，于2000年2月正式登陆上交所。

2014年起，通过股权转让、资产重组等方式，加入医药制造业务，主要从事药品、医疗器械和保健品的生产与销售。至此，赤天化转型为以丁林洪为控制人的“医药+化工”双主业发展的综合性公司，并更名为圣济堂。

2020年，公司实现营业收入19.27亿元，同比降低4.91%；归母净利润5560.5万元，去年同期为-17.10亿元；扣非净利润为3456.4万元，去年同期为-17.21亿元，成功实现由亏转盈。

不过，扩大时间区间来看，“由亏转盈、由盈转亏”对于圣济堂来说似乎只是“家常便饭”。

数据显示，2014-2019年，公司营收分别为32.87亿元、27.61亿元、28.57亿元、16.97亿元、24.31亿元、20.26亿元；归母净利润分别为-5.75亿元、0.20亿元、-3.50亿元、0.38亿元、1.99亿元、-17.10亿元。

可以看出，近六年，公司营收减少了13.6亿元，下滑41.38%。归母净利润一路“跌宕起伏”，在2018年达到上市以来归母净利润峰值后，2019年出现业绩直线下滑，巨亏超17亿元。

对于2019年的业绩“过山车”，公司称主要有四点原因，一是受产能过剩、下游需求疲软等不利因素影响，主导产品尿素、甲醇的平均销售价格较去年同期相比有所下降；二是公司对“煤头”生产装置及其相关资产计提了资产减值准备16.49亿元；三是由于国家积极推进药品集中带量采购政策、多个省市实行价格联动政策及公司药品一致性评价进展不如预期，使得公司西药销售数量和价格同比下降；四是受中药材价格上涨、中药处方政策等因素影响，公司中药销售数量和毛利率较去年同期相比有所下降。

其中，主营尿素、甲醇的化工业务已成为圣济堂一大“心病”。

就产品分类来看，近三年公司主导产品尿素和甲醇的营业收入持续下滑。2018年、2019年及2020年，尿素的营收分别为10.06亿元、9.66亿元、9.06亿元；甲醇的营收分别为6.44亿元、5.88亿元、5.46亿元。

而化工生产基地——圣济堂全资子公司桐梓化工业绩也成为名副其实的“烫手山芋”。

2020年，桐梓化工实现营收15.43亿元，同比下滑约4.41%；净利润为4938.07万元，去年同期为-16.83亿元，由亏转盈。

不过，记者发现，据披露的信息显示，除了2018年和2020年，其余期间桐梓化工业绩一直处于亏损状态。

对此，公司曾公开表示，“公司将视实际经营情况，择机剥离化工业务，从现有的”医药+化工“双主业，彻底转型为以糖尿病及肿瘤为核心的医药大健康产业。”并且，圣济堂也确实是这样实施行动的。