片仔癀遭疯炒背后：抢购难度不亚于贵州茅台，涨价真实原因存疑

今年3月，有投资者提问，论文《片仔癀调控肿瘤细胞凋亡与增殖的途径》是国家自然科学基金项目，该项目为片仔癀公司组织还是独立项目？该项目进入临床几期？有揭盲数据吗？

事实上，片仔癀公司对片仔癀治疗癌症的研发工作历时超过15年。“2006年5月13日，列为国家863计划的片仔癀胶囊肝癌辅助治疗临床研究总结会议在北京顺利召开。”《中华医药》杂志披露了当年临床研究的试验数据。直至2020年，片仔癀增加治疗中晚期原发性肝癌功能主治的临床试验补充申请才获国家药监局批准，取得《药物临床试验批准通知书》。

2020年，一篇题为《通过网络药理学和分子对接揭示出片仔癀对肝癌的作用机理》让投资者兴奋。论文作者单位分别为中国医科大学基础科学学院和中国医科大学附属第一医院神经外科，记者查询发现，第一作者刘尚辉确实任中国医科大学公共基础学院计算机教研室副教授、副主任，但是她主要从事计算机教育与科研工作。

片仔癀公司通过论文、学术会议等方式释放出各种信号，难免让普通公众对片仔癀各种神奇功效的传说将信将疑。梳理消费者的评论，片仔癀几乎包治百病，健康人也尝试购买这种药品当作保健品。网友对片仔癀的态度也呈两极分化，一部分人笃信这种拥有500年历史及保密配方的产品有神效，另一部分人则药品不良反应尚不明确、针对肝炎治疗效果缺乏大规模的临床试验数据支持等原因，丝毫不相信其疗效。

近3年，片仔癀的研发费用占比并不高，且占比持续下滑。该公司2018年至2020年研发费用分别为1亿元、1.19亿元、9755万元，占营业收入比例分别为2.12%、2.09%、1.5%。

山东两家三甲医院肝胆外科医生均表示所在医院没有片仔癀，他们在临床上没有用过片仔癀锭剂或胶囊。片仔癀公司核心产品片仔癀锭剂未纳入医保，胶囊被纳入福建省医保，复方片仔癀含片、茵胆平肝胶囊、复方片仔癀痔疮膏也仅纳入福建省医保，唯一一个被多个省份纳入医保的是藿香正气水。

片仔癀股价创历史新高

药价上涨的同时，片仔癀公司股价在18个月涨幅超过300%。2020年1月下旬，片仔癀股价约109元/股，今年6月25日，刷历史新高，涨至452.27元/股。市值从600多亿元，上涨至2700亿元，明显超过云南白药1400亿元的市值。

年报数据显示，2020年片仔癀实现营收65.11亿元，同比增加13.78%；实现净利润16.72亿元，同比增加21.62%。

投资者对片仔癀迅速上涨的股价持不同观点，对于持有这支股票是否属于价值投资，也产生了分歧。

一季度数据显示，前25家机构持股数量锐减为1002.12万股，减仓幅度超过六成，只占A股流通比例的1.65%，“如果真是价值投资，为什么没有公募机构参与？”另一部分投资者不停为片仔癀的高估值寻找合理性，通过调研实体店、分析用药需求、期待药效开发、与公司高层沟通等方式，不断坚定投资信心。

6月25日，片仔癀终于在互动平台回应了投资者关于锭剂难买的质疑。“目前公司生产经营均属于正常状态。针对近期市场情况，公司采取一系列措施，坚决维护市场秩序。”片仔癀列举了三条措施：一是稳定供应量。公司做好产品生产和供应，加大对自营渠道和主流连锁药店渠道的供应量，努力缓解市场供需矛盾。二是拓展销售渠道。已开启天猫旗舰药房片仔癀的线上销售，加速布局京东旗舰店。三是增加与片仔癀锭剂同质同效的片仔癀胶囊剂型供应，以满足消费者多元化需求。

片仔癀价格上涨背后是否有黄牛炒作？近期是否还会调整价格？公司将如何稳定供应量以满足市场需求？记者拨打片仔癀公司投资者热线，工作人员拒绝接受采访。

在投资者看来，这轮热度让片仔癀继续升值。“这一波操作不仅省下了5个亿以上的广告费，而且还赢得好口碑，知名度和美誉度大增。”在雪球网，一名投资者解读片仔癀的回应后，期待股价再次创历史新高。（来源：新黄河杜林）