可持续发展的逻辑（下）：新能源与传统能源，谁是真正的造车“后浪”？

显而易见，足够智能的操作系统，是新能源汽车下半场竞争的重要战场。传统的汽车，是人在操纵行走机械，今后的“智能”汽车，是会思想的机器为人类服务。

但是，对于任何产品制造商而言，批量（规模）都是一个能否可持续发展的盈亏关键词。特斯拉的量产车规模，始终不尽人意。

如果说，特斯拉赖以成功的智能是“灵魂”，那么，汽车硬件（包括底盘和车身结构）制造能力就是“躯体”。

2008年电动车还是个新鲜事物，Roadster的营销策略也独树一帜，它瞄准了美国的精英阶层和社会名流，把自己打造成了一个兼具科技感和社会责任的网红科技产品。

这部分人典型特征是：爱环保、追潮流、不差钱。比如大明星马特·达蒙就是Roadster的忠实粉丝。但市场终究是小众的。

随后的两款产品尽管扩大了些许用户群，但整个市场对于新能源汽车消费换代的巨量需求，与特斯拉的领袖地位太不相称了。

马斯克开始意识到，如果不能拥有规模的整车制造四大工艺（冲压、焊装、涂装、总装），自己的产业结构肯定会“魂不附体”。

所以，特斯拉意欲联盟传统造车力量。由此，“后浪”联手“前浪”就顺理成章了，这个思维，有点像互联网企业的OtoO。行业的巨变，终将导致整个产业链价值的重构，呼之欲出。

马斯克的认识，我国的造车新势力意识到了吗？！还有，传统造车力量从未游离时光隧道，不光在造车之“四化”毫不懈怠，甚至在传统燃油车上赋能OTA并且加持智能操控，都已取得上佳成绩与突破。

虽然，我们无法回避资本市场的估值“泡沫”，但人们仍然有理由质疑对“后浪”们的估值，因为这大大颠覆了人们的认知和资本的逻辑。

特斯拉是汽车软件化走在前端的新创公司。此前还没有一家汽车行业的创业公司能以这样的定位走向市场，资本市场最初将其看成是电动车企业，后来意识到他们是靠软件来驱动汽车行业变革之后，其股价频频走高。

如果说，特斯拉首开新能源车智能化的先河，颠覆了传统造车的理念，其股值大幅溢价勉强被理解。那么，一些造车新势力被过高估值，就令人费解了。

“前浪”三十年艰难登攀，不及“后浪”三年邯郸学步，估值竟相差有数倍、数十倍之巨。

这就令人感到太不“科学”了。这就令传统造车阵营群体不理解，这就令这些企业的掌门人心理极度不平衡，个别老板甚至开始怀疑人生！

估值不光反映的是价值，当然也有预期。人们自然对股市“泡沫”细思极恐，很容易联想到是否有外国势力图谋“做空”中国汽车产业……

毫无疑问，资本市场从来是投资与投机并行不悖。但是资本的投机，目前却更多地表现在对技术的过度估值。

当许多人对什么是“科学”、什么是“技术”都分不清的时候，容易盲目地对所谓科技顶礼膜拜，投资和投机的估值“泡沫”由此而生。

我们触目所及的造车新势力，没有整车制造能力，没有软件开发能力，甚至没有电池、电机制造能力，更没有废旧电池的再利用再处理能力。

然而，它们的市值却一路高涨，人们对此感受到的不是欣慰，倒是恐惧，资本投机下的利好都是短暂的，无法抵御任何哪怕一丝一毫的风吹草动。

特斯拉已经感到了危机，尽管它有殷实的家底支撑，但还是嗅到了危机的气息，否则马斯克断然不会有意愿收购一家传统燃油车品牌车企，准备抵御市场变动带来的市值崩盘的可能性。

就在今天（12月10日），摩根大通警告：特斯拉股价已被“严重高估”，股价可能将暴跌逾80%。