锦湖轮胎再展雄姿

近日，有关专业媒体公布了全球十大头部轮胎企业上半年业绩，锦湖轮胎以22.7%的增速位列全球第一，利润同比增长250%，在2022年增速超过30%的基础上继续保持高速增长。双星控股锦湖5年，以其独特的经营模式和发展战略，使锦湖轮胎再次成为全球轮胎的重要角色，创造了中国企业并购海外企业的又一典型案例。

只派出两名观察员

2017年，当传来双星“以非价格因素”成为购买锦湖轮胎优先协商对象，大家对双星的转型和创新以及团队的专业性表示称赞。

2018年，当双星控股锦湖轮胎落地，社会各界对这一当年中国最大的涉外项目之一，又表示钦佩和担忧。有媒体称这一并购案为“最曲折、最壮丽”的跨国并购案例。更令人不可思议的是，双星控股锦湖后，只派出两名观察员，一名负责战略和经营，一名负责现金流。如果当初社会各界知道双星仅派驻两名观察员推动锦湖轮胎的转型和经营，不知道会让多少人吃惊。

为什么采取这一做法，总体负责锦湖项目的双星总裁张军华表示，这主要是考虑锦湖轮胎的地位、股权出让的原因和双星控股锦湖的意义等因素所决定的。并购前双星、债权团、锦湖轮胎与全球顶级咨询机构等多次研讨、共同协商，并充分借鉴了吉利并购沃尔沃、海尔收购GE白电等国际并购的成功经验，以便更好地发挥锦湖轮胎管理层的专业和职业能力。

锦湖轮胎曾有辉煌的历史，曾名列全球轮胎行业前十，在全球有8个生产基地和5个研发中心，其低滚阻轮胎、智慧轮胎和不充气轮胎在全球处于领先水平，是包括宝马、奔驰、大众、奥迪等主流车厂在内的战略供货商之一。2008年，由于亚洲金融危机等原因，韩国九大金融机构对锦湖轮胎的贷款实施了债转股，之后，由于法人治理结构、市场变化、管理不善、工会关系紧张等原因，造成员工士气低落。2016年，债权团提出转让所持有的锦湖轮胎股权，锦湖轮胎由此进行全球公开招标转让。

双星为什么控股锦湖轮胎，除了因为锦湖的品牌优势、网络优势、技术优势外，更重要的是看好锦湖轮胎的人才优势和潜力。双星集团董事长柴永森，曾在上世纪90年代以无形资产盘活有形资产的“激活休克鱼”案例，成为中国企业第一个登上哈佛商学院MBA教材案例的主要实践者，仅用了三年时间就将一家濒临破产的企业打造成洗衣机行业第一品牌。锦湖轮胎规模是双星轮胎的4倍，如果说柴永森当初盘活的企业是一条“休克的鱼”，那对锦湖轮胎来说就是一条“搁浅的鲸”。如何发挥锦湖轮胎的自身优势、地域优势，以更加大胆、创新的思维和模式使锦湖轮胎重新遨游大海，不管是在收购前还是在收购后，双星都经过了反反复复的分析、思考和研究，最终提出了“以激发锦湖人的智慧和斗志”为切入点，“在董事会领导下以社长为核心”的跨国治理模式，派出两名观察员主要负责观察战略及经营推进和现金流风险。这一模式规避了大股东和公司管理层之间的隔阂，对锦湖人来说，人人都是锦湖人，人人又都是双星大家庭的成员。与此同时，双星强调工会和公司是利益共同体，只有锦湖的发展才能更好地保障员工的利益。

控股锦湖轮胎时，韩方期望双星能用三至五年的时间，使锦湖营业利润由负转正。双星提出了要成为“中韩人民友谊的典范、中韩经贸合作的典范、劳资关系的典范”的愿望。实际上双星通过这一模式仅用了不到一年时间，就实现了韩方的期望。锦湖的今天，验证了双星这一模式的有效性，也使“三个典范”的愿望更近了一步。