一季度净利骤降8成、市值一日蒸发百亿，新华保险到底踩了什么“坑”？

A股上市险企的首份一季度业绩预告，引起了股价的巨幅波动。

4月25日，新华保险开盘大跌，随即直接跌停，最终以跌停收盘，报31.92元/股，市值一天跌去110亿元。

公告显示，2022年第一季度，新华保险原保费收入为648.9万元，保持了2.4%的正增长，但其净利润却出现了高达70%-80%的下滑，预计仅为12.61亿-18.92亿元。

对此，新华保险认为，主要原因为去年同期净利润基数高，而今年一季度资本市场低迷，投资收益减少，并表示“公司经营正常”。

而投资者关注的是，新华保险的董事长及总裁二人均为投资出身，在证券、投资行业有着丰富的工作经验。

新华保险能否走出一季度投资失利的泥潭，投资者也在密切关注。

净利大幅缩水，投资业出身的高管也搞不定了

4月22日晚，新华保险发布一季度业绩预减公告表示，经初步测算，2022年一季度实现归属于母公司股东的净利润为12.61亿元-18.92亿元，与2021年同期相比，预计减少44.14亿元-50.44亿元，同比下降70%-80%；归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润与2021年同期相比，预计减少44.18亿元-50.49亿元，同比下降70%-80%。

对于如此大幅度的下滑，新华保险也做出了解释：在去年同期净利润高基数的情况下，本期受资本市场低迷的影响，投资收益减少，导致本期净利润同比变动较大。同时，新华保险强调“本公司经营正常”，并指出其一季度实现原保费收入648.90亿元，同比增长2.4%。

事实上，此前曾有多家研究机构作出测算，认为上市险企一季度盈利业绩预计承压。据了解，去年上市险企及时兑现浮盈后，收益以及利润基数普遍较高，新华保险去年一季度更是创下去年单季最高利润额，给今年一季度的利润带来较大压力。数据显示，2021年一季度，新华保险的投资收益为195.58元，同比剧增57.8%，从而带动净利润大幅增长36%，归母净利润达63.05亿元，

而今年以来，受疫情反复及俄乌战争等多方面因素的影响，资本市场波动剧烈，沪深300指数一季度下跌逾14%，复杂的经济形势给险资等各路投资者带来了较大挑战；与此同时，利率方面整体处于低位，不利于险资固收投资收益，进一步加大了险企盈利的难度。

在前不久的年报业绩发布会上，新华保险党委书记、首席执行官、总裁李全也曾坦言，今年资本市场确实非常复杂，投资压力非常大，不过公司对这些状况已有一定思想准备，所以在投资上仍将积极调整大类资产配置。

同时他对未来仍比较乐观。他表示，一方面，中国整体经济形势在全球范围内相对较好，另一方面，年初遇到这种情况比年末更好一些，因为年内还有更多时间进行调整。

资料显示，新华保险的董事长及总裁均为投资出身。

徐志斌于去年11月份上任新华保险董事长，除此之外还担任中投公司执行委员会成员兼中央汇金副总经理、股权管理二部主任，此前曾先后担任776中国建银投资风险管理部总经理、高级业务总监；宏源证券副总经理、申万宏源证券副总经理、申万宏源集团董事、总经理等职务。

而其总裁李全，曾先后在正大国际财务有限公司、博时基金等公司担任重要职务，在2010年初入新华保险时就任资产管理公司总裁，后兼任副董事长，如今为新华保险首席执行官、总裁，并兼任资产管理公司、资产管理公司（香港）、新华养老保险董事长等职。

保费增速放缓，新业务价值承压

除了投资端面临较大压力，新华保险的保费增速也有所放缓。数据显示，去年一季度，新华保险实现保费收入633.92亿元，同比增长8.83%；而今年一季度原保费收入仅增长了2.36个百分点，为648.90亿元。