3年期、5年期存款利率普遍降至3%以下，对理财市场有何影响？

银行又降息，是继续储蓄还是选择新的理财项目？最近，不少储户在反复掂量。

5月，浙商银行、渤海银行、恒丰银行相继宣布下调活期存款、定期存款产品利率。4月，山东、河南、湖北、陕西等多地的中小银行下调人民币存款挂牌利率。据市场机构统计，目前国有大型商业银行、股份制银行定期存款持牌年利率最高值已普遍低于3%。

如何看待存款利率调低？会不会由此出现居民存款“大搬家”？这对理财市场意味着什么？

多重因素助推利率走低

存款利率往往与贷款利率保持同方向变动。

4.85%、4.80%、4.75%、4.65%、4.60%、4.45%、4.30%……自2019年8月起，5年期以上贷款市场报价利率（LPR）开始逐步走低。今年5月22日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布最新LPR，1年期LPR为3.65%，5年期以上LPR为4.3%，连续9个月维持在较低水平。

同期，存款利率也步入下降通道。从中国工商银行等几家国有大型商业银行发布的存款信息来看，2019年至2022年初，1年期定期存款（整存整取）挂牌年利率普遍为1.75%，3年期是2.75%，5年期是2.75%。如今，1年期定期存款挂牌年利率约1.65%，3年期为2.60%，5年期为2.65%。相比之下，这三类存款产品年利率已分别下降0.1、0.15、0.1个百分点。

以中国建设银行为例，3年期定期存款（整存整取）挂牌年利率为2.60%，如果单笔存款金额达到2万元，年化利率可上浮至2.77%；如果单笔存款金额达3万元，年化利率可上浮至2.87%。不仅如此，该行大额存单年利率也由2020年4.125%降至目前3.1%。从其他银行来看，定期存款利率也普遍低于3%，虽有一定的上浮优惠，但只针对大额存单、新注册客户、个人养老金账户等情况。

居民存款需求增大，也是定期存款利率调低的一个重要原因。

中国人民银行数据显示，去年以来，中国广义货币供应量（M2）和人民币存款延续较快增长态势。中国人民银行货币政策分析小组指出，随着我国市场化利率体系和利率传导机制不断理顺完善，理财打破刚性兑付后与存款的利差也趋于收窄，企业和居民理财资金回流为表内存款。同时，疫情防控平稳转段后，实体经济的生产流通传导、消费需求等恢复仍有时滞，经济循环阻滞摩擦未消，也导致货币流通速度降低，市场主体的货币持有量和预防性储蓄存款上升。

中国民生银行首席经济学家温彬在接受本报记者采访时说，近年来，受银行存款定期化和银行间存款竞争压力影响，银行负债端成本刚性较强。相比之下，降低企业融资成本的举措让银行资产端收益率持续承压。此时，规范带有靠档计息特点的创新存款产品、对结构性存款实施“压量控价”、加强互联网存款管控、规范协议存款业务、引导银行下调部分定期类存款利率上限等，有利于银行实现“促让利、稳经营、防风险”之间的平衡。

“当前，在经济修复过程中，实体内生融资需求有待进一步提振，银行贷款利率也将坚持稳中有降，以继续加大对实体经济的支持。在广谱利率整体下行的背景下，存款利率也会适当下降。”温彬说。

储户积极适应变化

记者在采访中发现，无论是活期存款、定期存款，还是通知存款，利率的下调都备受储户们关注。

相当一部分储户依然看重定期存款的安全性和便利性。

在上海一家外企工作的欧敏贤将自己储蓄的1/3投入到定期存款中。在她看来，购买定期存款的目的是以备不时之需，定期存款产品利率下降并不会对自己的决策有太大影响。“这部分钱，安全性和便利性是最重要的，利息高一点低一点没有太大关系。”欧敏贤说。