新华锦一季度财报：营收净利双位数下滑、合同负债持续“腰斩”

据2023年年报，在其不到24亿元的年营收规模中，涵盖了发制品、纺织品、化工品、石墨、电商、二手车及其他（包括养老大健康）七种业务类型，其中发制品、二手车、电商、纺织品年营收规模过亿元。

图片来源：2023年年报

需要注意的是，选择多元化发展，可以给企业带来更多的发展机遇，但同时又面临着企业资源分散与力量分散的危险。在经历“跨界”的短暂“甜蜜期”后，公司面临的压力也随之而来。

除了营收规模下滑，新华锦的销售净利率也持续走低。2021年-2023年，公司的销售净利率分别为7.39%、5.80%和5.24%。进入2024年这一指标继续下滑，一季度销售净利率仅为4.07%。

新华锦销售净利率（2015年-2023年）图片来源：同花顺iFinD

在2023年年报中，新华锦坦承，公司存在竞争风险。近几年发制品和纺织服装行业的市场竞争日趋激烈，竞争方式也趋于多样化，行业竞争的加剧也导致原材料价格上涨、产品销售价格下跌、销售增速减缓等。

另外，新华锦称，随着公司的多元化发展，对管理人才、技术人才以及复合型人才有较大需求。若未来公司不能引进和培养足够与公司多元化业务匹配的人才，或现有员工出现较大的流失将对公司业务经营稳定性及业绩产生影响。

另一方面，新华锦业绩的“蓄水池”——合同负债，也在持续下降。

2022年底，酒鬼酒的合同负债还有1.85亿元；2023年年报则显示，酒鬼酒的合同负债为9053万元，同比下降51.17%；到了2024年一季度，新华锦的合同负债进一步减少到4337万元，同比下降52.09%。

所谓的合同负债，其实就是经销商还没收到货之前先付出的钱，新华锦的合同负债持续下降，意味着经销商打款意愿在下降。

从现金流上看，新华锦并不缺钱。截至2024年一季度，公司期末现金及现金等价物余额为5.65亿元。

也许是手上有钱，新华锦还热衷于“钱生钱”。数据显示，新华锦的交易性金融资产从2021年底的6000万元猛增至2022年底的1.61亿元，到2023年底又上升至1.70亿元，截止到2024年一季度末为1.95亿元，接近2亿。

图片来源：2024年一季报