华熙生物董事长赵燕管理水平欠缺？团队疑动荡业绩持续差 曾“炮轰”爆款产品频遭投诉

值得注意的是，华熙生物也选择入局重组胶原蛋白赛道，2024年，华熙生物相继推出紧塑霜、Bloomcolla™ColIII-Y01多款重组胶原蛋白相关的护肤以及原料产品。

最后，公司的内部团队稳定性及渠道管理问题也备受市场关注。

在人事上，公司相关核心人员出现动荡。公开资料显示，2024年2月底变更财务总监；同年4月份，原核心技术人员马守伟、核心技术人员王勇生均因个人原因辞职。同时，公司副总经理刘爱华女士、原核心技术人员栾贻宏先生，均不再直接负责研发相关工作，因此公司不再认定两人为核心技术人员。

此外，公司用销售费用推高的营收备受市场诟病，大额销售费用侵蚀公司大部分利润。公司销售毛利率超75%以上，但是销售净利率却不足10%，大部分利润主要被公司销售费用吞噬。

2019-2022年，华熙生物销售费用从5.21亿元增至30.49亿元，占营收比重近50%，远超净利润增速。2024年虽有所下降（前三季度销售费用16.3亿元，占营收42.07%），但仍对净利率形成压制。

值得注意的是，公司以C端为主的护肤品无论是产品质量还是销售售中或售后环节等似乎频遭消费者投诉，其相关渠道管理水平或有待提升。

以下是华熙生物系列产品在黑猫投诉平台涉及被投诉的几大问题类别：

其一，公司产品质量问题。

有用户反馈称，使用其相关产品后出现过敏等不良反应。有消费者投诉使用润百颜、夸迪等品牌产品后出现过敏症状，如皮肤发红、发痒、红肿等。例如，有消费者在使用润百颜护肤产品后感觉脸部不适，发红发痒，甚至出现类似虫子的黑色异物；还有消费者在使用夸迪次抛精华产品后产生红肿等强烈不适的症状。

产品中有异物。消费者在购买的润百颜、夸迪等品牌产品中发现异物，如黑色异物、黄色不均匀异物等。如某消费者投诉夸迪面膜中间有空缺，且存在黑色异物；另一位消费者在夸迪产品面膜里发现黄色不均匀异物，但客服坚持产品无质量问题。

产品变色变质。消费者投诉夸迪的产品在保质期内发生变色变质的问题，涉及夸迪5D玻尿酸、蓝次抛正装及面膜等多款商品。

其二，客服服务问题。

客服态度差、响应时间长，即消费者反映在反馈问题后，华熙生物客服的态度不好，响应时间长，处理问题不及时。如一位消费者投诉客服不处理、处理不当，服务不到位、态度差。

售后处理不当，即消费者在遇到产品质量问题后，联系华熙生物客服进行售后处理，但品牌方拒绝赔偿或处理不当。例如，有消费者发现产品中有黑色异物，联系客服后品牌方拒绝赔偿；还有消费者要求夸迪退货退款并作出赔偿，但都被拒绝。

其三，虚假宣传问题。

如未尽告知义务，即消费者称夸迪旗舰店未尽告知义务，没有提示消费者其“次抛精华产品”的成分可能引起过敏，导致上脸后产生红肿等强烈不适的症状。

又如夸大产品功效，即熙生物在“水肌泉”产品宣传中称“长期饮用能有效地加强你的皮肤锁水能力”，但上海市消保委发文四问玻尿酸食品乱象，指出目前尚无任何权威的证据证明食用玻尿酸能够促进人体内透明质酸的合成。

以上投资者反馈或折射出公司产品质量管理与渠道管理水平或有待进一步提升。

（来源：公司资本论微公号）