3·15在行动 | 兑吧网络陷“手机抽奖”敛财漩涡，年报曾被出具保留意见

2025年中央电视台3·15晚会曝光杭州兑吧网络科技有限公司（以下简称“兑吧网络”）旗下关联公司涉嫌利用“手机抽奖”套路疯狂敛财。兑吧网络关联企业杭州兑捷网络科技有限公司（以下简称“兑捷网络”）在用户使用电子发票服务等场景中，精心植入高概率“中奖”的抽奖游戏，实则诱导用户领取价值远低于宣传的优惠券或服务，以此非法牟取暴利。

兑捷网络的主要控股方正是香港上市公司兑吧网络科技有限公司。天眼查信息进一步揭示，兑吧网络由Duiba Group (HongKong) Limited全资持有，而兑捷网络的法定代表人朱江波同时担任兑吧网络的商务总监，两家公司在运营和管理上联系紧密。

从兑吧（HK:01753）发布的2024年上半年业绩报告来看，该公司经营业绩已呈现下滑态势。

截至2024年6月30日止六个月，兑吧集团录得总收入人民币4.583亿元，较2023年同期的人民币7.084亿元大幅减少约35.3%。其中，互联网广告业务收入锐减48.5%至人民币3.182亿元，成为拖累整体营收的主要因素。兑吧集团将此归咎于行业增长的不确定性以及广告客户预算的收紧。

同时，该公司盈利能力显著下降，毛利率承压。2024年上半年，兑吧录得毛利人民币6150万元，较2023年同期的人民币1.67亿元大幅缩水约63.2%。整体毛利率约为13.4%，远低于2023年同期的23.6%。

细分业务来看，用户运营SaaS平台业务和互联网广告业务的毛利率分别为16.0%和6.5%，较2023年同期的49.0%和19.4%均出现明显下滑。毛利下降的主要原因在于广告成本的上升以及总收入的减少。

值得注意的是，在整体业绩下滑的背景下，兑吧集团的用户运营SaaS平台业务在2024年上半年展现出一定的增长韧性，收入同比增长38.3%至人民币1.17亿元。付费客户数量也从519名增加至531名，这或将成为公司未来战略转型的重点方向。

此前，兑吧集团曾试图通过收回海外投资来缓解财务压力。2024年底，兑吧科技发布公告称，其全资子公司Duiba HK已成功收回对英属维尔京群岛（BVI）基金的全部投资款项，并针对此前年度财报审计保留意见事件披露了多项内部控制强化措施。

继2024年4月收到2000万港元部分赎回款后，Duiba HK于8月30日前收到了BVI基金支付的剩余款项，总计约4.7亿港元。至此，兑吧集团对该基金的投资风险敞口得以关闭。

此次海外投资的收回，实则源于2023年度审计风波。兑吧集团此前发布的年报显示，其2023年综合财务报表因BVI基金投资事项被前任核数师安永会计师事务所出具保留意见。安永方面表示，未能获取充分的审计证据以核实该投资的商业实质及性质，从而无法评估其对财务报表的影响。

尽管兑吧集团强调对BVI基金的投资符合内部金融产品管理政策，但管理层与安永在审计证据充分性上存在显著分歧，直接导致了保留意见的产生。对此，兑吧集团在公告中承认BVI基金财务透明度不足对审计工作构成挑战，并宣布新增五项内部控制强化措施，涵盖投资前尽职调查、审计沟通、资金流向控制、动态审计更新以及投后管理等方面。

兑吧集团董事会表示，此次赎回的完成“消除了此前审计意见的不确定性”，并声称已修订的闲置资金管理政策及新增措施将“避免类似事件重演”。值得关注的是，安永已于2024年11月1日辞任兑吧核数师，新的核数师事务所尚未公布。

3·15晚会曝光后，有投资者涌入雪球等平台对兑吧（HK:01753）进行评论。投资者普遍关注的是，在被曝光的“手机抽奖”模式利润如此高的情况下，为何公司财务状况依然亏损？市场普遍预期，兑吧股价或将面临一定的下行压力。

3月14日，兑吧报收0.23港元/股，总市值2.48亿港元。

（来源：新黄河）