*ST中润“生死时刻”：2024四季度业绩精准达标，审计所临阵更换能否扭转退市险情？

2024年10月，山东证监局对中润资源及相关责任人出具警示函，明确此次置出资产的评估价值不准确，且未按规定披露马维钛业股权变更。与此同时，负责此次置换的评估机构北京卓信大华资产评估有限公司及相关责任人也被出具了警示函，认为评估报告附件中无账面价值与评估结论存在较大差异的说明，违反了相关的资产评估执业准则。

截至目前，*ST中润方面尚无法确定2023年度审计报告非无保留意见涉及事项的影响是否已经消除。

今年3月，*ST中润又宣布将上述新金国际51%股权转让给控股股东招金瑞宁，相比置入时的超高溢价，此次交易的价格尚未确定。

据业内人士对媒体分析，此举虽可短期降低负债、回笼资金，但交易价格尚未确定，且关联交易属性可能引发监管对利益输送的质疑。若审计机构认定该交易缺乏商业实质，或将进一步加重财报风险。

招金系何去何从？

连续七年扣非净利润亏损，游走在退市边缘的*ST中润，一度迎来国资“白衣骑士”。

据媒体梳理，2017年到2023年，*ST中润扣非净利润分别为亏损4.31亿、1.98亿、1.77亿、4.61亿、1.10亿、1.37亿和1.27亿，过去七年共计亏损高达16.45亿元。

转折出现在去年10月。

*ST中润原控股股东宁波冉盛及其一致行动人与山东招金瑞宁矿业有限公司（下称“招金瑞宁”）签署《股份转让协议》，招金瑞宁将按照《股份转让协议》约定的条款及条件收购冉盛盛远、冉盛盛昌、杭州汇成所持中润资源1.86亿股股份及其对应的全部股东权益，占公司总股本的20%。

相应地，*ST中润控股股东变更为招金瑞宁，实际控制人变更为招远市人民政府，原实控人郭昌玮就此“隐退”。上述实控人变更于今年1月16日完成，招金瑞宁还提名翁占斌等三人为公司第十届董事会非独立董事候选人。

资料显示，招金瑞宁由山东招金集团有限公司（下称“招金集团”）、招金矿业、宁波梅山保税港区冉盛盛通投资合伙企业（有限合伙）、紫金矿业投资（上海）有限公司合资设立。其中，招金集团出资4亿元，招金集团子公司招金矿业出资2.2亿元，二者合计持股比例68.89%。

彼时在业内看来，招金系入主后，一方面可以利用其强大的资金实力与丰富的行业资源缓解债务压力；另一方面，公司在业务转型与升级过程中，也将受益于招金系在矿业领域的专业经验与技术优势。

来源：Choice

有了国内黄金巨头和国资的“加持”，加之市场对于并购重组概念和黄金概念的炒作，*ST中润一度走出一波21连板行情。截至4月3日收盘，公司股价报5.69元/股，较消息披露前的累计涨幅高达292.41%。

根据《股份转让协议》，上述转让价格为每股1.38元，转让总价约为2.56亿元。若以4月3日收盘价5.69元/股计算，上述1.86亿股股份的市值已高达10.58亿元，招金系的账面浮盈已超过3倍。

支付完股权转让款后，招金系还拿出真金白银纾困*ST中润，额度总计达10亿元。

据悉，*ST中润与招金系旗下财务公司签署了金融服务协议，明确公司从山东招金集团财务有限公司处获得的日最高贷款余额（含利息）2025年不超过4亿元。此外，*ST中润拟以公司或控股子公司名义向银行、其他机构及控股股东招金瑞宁及其关联方申请不超过6亿元额度的借款，用于补充流动资金。

值得注意的是，截至2024年11月13日，*ST中润逾期债务总计达3.6亿元，占公司2023年经审计净资产的51.74%。截至去年三季度末，公司账上的货币资金仅384.53万元。

随着*ST中润进入“生死时刻”，对于招金系来说，此次入主也如同一场豪赌，尽管公司管理层更迭和资金注入或能在短期内快速修复公司基本面，但眼下尚需跨过年报审计这道关卡。

据上述业内人士对媒体表示，一旦*ST中润退市，或引发一连串连锁反应，随着公司融资渠道断裂，招金方面或将被迫追加投入，可能陷入“无底洞”式的救助。

对此，媒体致电招金集团办公室，相关负责人表示“不太了解相关情况”。

（文/牛其昌）