暂缓审议！永大股份闯关北交所遇阻，光伏项目销售存在重大疑问

11月26日晚间，北交所上市委公布2025年第35次审议会议结果，江苏永大化工机械股份有限公司（简称“永大股份”）被暂缓审议。

从北交所上市委会议现场问询及审计意见来看，参会的委员对该公司光伏项目疑问颇多，而且对公司在现场做出的解释并不放心。

此外，该公司实际控制人李昌哲是否为其子李进代持股权也存在非常大的疑问，并引发媒体广泛质疑。

会后，北交所上市委要求公司保荐机构、申报会计师进一步核查永大股份光伏项目销售内控措施的合理性及执行有效性，收入确认依据的充分性，应收账款的可回收性，是否会对公司经营业绩造成重大不利影响。

审议会议提出问询的主要问题包括三个方面：

一是关于收入确认与核查。要求公司：（1）结合公司收入确认标准和报告期各期末和下期初收到的调试验收单等情况，说明收入确认依据的充分性。（2）说明销售内控措施的合理性及执行有效性。（3）结合公司产品的生产销售周期，说明公司产品产量、能源消耗量、主要原材料采购金额变动趋势与收入变动趋势不一致的原因及合理性。

二是关于经营业绩持续稳定性。要求公司结合下游行业周期变化特点、行业政策的影响、产品的市场需求变动情况及变动趋势、公司的竞争力、在手订单及光伏领域业务回款风险等，说明公司经营业绩是否稳定可持续，是否存在大幅下滑风险。

三是关于光伏业务。要求公司说明光伏项目收入确认依据是否充分，应收账款回收是否存在重大风险，是否会对公司经营业绩造成重大不利影响。

永大股份招股书上会稿显示，报告期各期（2022年至2025年上半年），公司光伏领域所产生的营业收入分别9493.72万元、2560.91万元、1.556亿元与631.86万元，占主营业务收入的比例分别为13.72%、3.62%、19.14%、1.98%。若光伏行业落后产能出清、市场供需调整、硅料及硅片价格恢复不及预期，预计短期内光伏领域下游客户由新增产能带来的压力容器采购需求较少，公司光伏领域未来业绩可能存在大幅下滑的风险。

目前，永大股纷应收合盛硅业款项存在较大风险，公司未来业绩存在较大不确定性。2025年11月，公司向新疆东部合盛硅业有限公司年产20万吨高纯晶硅项目提供的压力容器完成验收并确认收入1.74亿元，占2025年度预计营业收入的比例为23.30%-24.96%，合盛硅业成为公司2025年度第一大客户；形成应收账款及合同资产7797.92万元。同月，公司与合盛硅业签订和解协议，约定合盛硅业按照协议分期付款。如果合盛硅业2025年内按照约定分期付款，则公司预计计提应收账款坏账准备与信用减值损失572.16万元；如果合盛硅业从2025年11月开始即未按照约定付款，假设分别按照50%及100%的比例对其应收款项进行单项计提坏账准备，则对公司2025年度经营业绩的影响分别为3898.96万元及7797.92万元。

另外，2024年10月14日，鄂托克前旗人民法院作出《民事调解书》，经调解公司与内蒙古润阳悦达新能源科技有限公司达成调解协议，客户需分期偿还货款3544.28万元。因内蒙古润阳悦达新能源科技有限公司未按《民事调解书》约定付款，公司于2025年1月10日向鄂托克前旗人民法院申请强制执行，公司暂未收到法院的立案通知。公司能否收回这笔款项也存在很大的不确定性。

报告期内各期末，公司应收账款账面价值分别为2.4亿元、2.05亿元、2.64亿元与2.53亿元，占当期营业收入的比例分别为34.44%、28.73%、32.24%与39.38%（年化）。公司存货账面价值分别为6.14亿元、8.32亿元、5.95亿元与5.52亿元，占当期总资产的比例分别为48.81%、55.34%、45.79%与40.91%。应收账款的坏账风险及存货的贬值风险不容小觑。

上会稿显示，永大股份专业从事基础化工、煤化工、炼油及石油化工、光伏与医药等领域压力容器的研发、设计、制造、销售及相关技术服务，形成以反应压力容器、换热压力容器、分离压力容器、储存压力容器为主的非标压力容器产品体系。截至今年6月底，公司总资产为13.51亿元，净资产为7.37亿元。

报告期各期，公司营业收入分别为6.96亿元、7.12亿元、8.19亿元和3.21亿元；净利润分别为1.12亿元、1.31亿元、1.07亿元和0.71亿元。

（记者/石宪亮 来源：经济导报）