超31亿元逾期压顶、流动性压力未解、频繁被执行……珠江投资陷多重困境危机四伏

曾是华南地产圈重要力量的广东珠江投资股份有限公司（下称“珠江投资”），如今正被债务问题拖入深渊。截至2025年12月31日，公司公开市场债券及非公开市场债务逾期合计约31.42亿元，而平台显示的司法案件、经营风险数据，更勾勒出一幅危机四伏的图景。这不仅是一家企业的困境，更是房地产行业深度调整下，高杠杆模式难以为继的又一注脚。

债务黑洞：31亿逾期与流动性枯竭

珠江投资的债务危机并非突发，而是长期高杠杆运营与行业下行叠加的必然结果。根据公司2026年1月29日发布的公告，截至2025年12月31日，公司公开市场公司债券合计6.5165亿元本金及相应利息未能按期支付，非公开市场的银行、非银金融机构债务等累计24.90亿元未能按期支付，逾期债务总额约31.42亿元。

这一数字相较于2025年11月底的46.41亿元逾期债务有所下降，主要得益于公司在12月推进了部分债务展期。公告显示，2025年11月至12月，公司合并范围内非公开市场新增未能按期支付的债务1.38亿元，同时有16.37亿元未能按期支付的债务获得展期，使得逾期规模从39.89亿元压缩至24.90亿元。

然而，这种“以时间换空间”的策略并未从根本上解决问题。公司坦言，逾期的核心原因在于“受行业周期性下行，宏观环境影响，公司销售情况不及预期，导致流动性出现阶段性紧张；且受融资环境的影响，公司融资渠道收窄、受限，未能获得足够的资金用于偿付到期债务”。

更值得警惕的是，这并非珠江投资首次暴露债务问题。早在2024年，公司就已出现债务逾期。根据中喜会计师事务所出具的2024年审计报告，截至2024年12月31日，珠江投资公开市场债券逾期约6.52亿元，非公开市场逾期债务更是高达77.03亿元，其中涉及诉讼、执行的债务金额达24.78亿元。这意味着，公司的流动性危机已持续至少两年，且始终未能找到有效破局之道。

法律泥潭：千余案件与频繁被执行

债务危机直接引爆了珠江投资的法律风险。数据显示，公司涉及司法案件936起，深度风险1731条，涉诉关系542起，开庭公告129起。这些数字背后，是无数债权人、合作方与员工对其提起的诉讼。

在执行层面，公司被列为被执行人9次，历史被执行人记录高达161条。仅在2026年1月，公司就新增了多起执行案件，包括租赁合同纠纷、建设工程合同纠纷等，执行标的从数百万元到上千万元不等。这意味着，即使法院判决珠江投资偿还债务，其也因缺乏偿付能力而无法履行，大量案件最终沦为“终本案件”（终结本次执行程序），目前已有1起终本案件，历史记录更是达到6起。

此外，公司还存在17起股权冻结记录，这表明其核心资产已被债权人申请保全，进一步限制了公司的资产处置和融资能力。频繁的司法诉讼和被执行记录，不仅严重损害了公司的商业信誉，也使其在市场上的融资和合作空间被彻底锁死。

监管问责：信息披露违规与审计失责

面对如此严峻的经营状况，珠江投资不仅未能坦诚披露，反而选择了隐瞒，最终招致了监管部门的严厉问责。

2025年11月，广东证监局对珠江投资及其实控人朱伟航、总经理郑晨光、财务负责人容向晖等出具了警示函。经查，公司存在多项重大违规行为：

重大事项未披露：未及时披露出售转让子公司、三分之二以上监事变动、未能清偿到期债务等重大事项。