1.89亿债务连环爆！齐鲁财金及子公司陷多起执行案，控股股东地位岌岌可危

执行风暴：1.89亿债务连环引爆

2026年开年，齐鲁财金投资集团有限公司（下称“齐鲁财金”）的债务风险集中爆发。数据显示，截至2月，该集团法律诉讼项下的司法案件达41起，深度风险81条，涉诉关系54条，开庭公告28条，立案信息4条，并有1条被执行人记录。

这一风险的直接导火索是其全资子公司莱芜财金国际贸易有限公司（下称“莱芜财金国贸”）的连环执行案。2025年12月15日，莱芜财金国贸因相关纠纷被湖北省武汉市中级人民法院列为被执行人，执行标的高达1.44亿元，齐鲁财金作为间接控股股东同步被纳入被执行人名单。

短短一个半月后，2026年1月28日，山东省济南市莱芜区人民法院再次对莱芜财金国贸采取执行措施，执行标的为4546.89万元，使得该公司累计被执行总金额达到1.89亿元。从武汉到莱芜，跨地域的执行案件折射出齐鲁财金体系在供应链金融、贸易业务中潜藏的风险传导机制。

莱芜财金国贸成立于2017年7月，是齐鲁财金体系中承担贸易与金融业务的核心平台，其债务风险直接传导至母公司。天眼查显示，齐鲁财金自身也存在1条被执行人记录，历史上曾有12条裁判文书，显示其法律纠纷并非偶发。

股权冻结：上市公司控制权岌岌可危

债务危机迅速蔓延至资本市场。2026年1月23日，江苏常铝铝业集团股份有限公司（002160.SZ，下称“常铝股份”）发布公告，披露控股股东齐鲁财金所持2500万股公司股份被司法冻结，占其持股比例8.10%，占常铝股份总股本2.42%，冻结期限3年。

这并非首次冻结。2025年11月25日，齐鲁财金所持常铝股份约3414.39万股（占公司总股本3.31%）因下属公司买卖合同纠纷被司法冻结。截至2026年2月，齐鲁财金累计被冻结的常铝股份数量已达9911.80万股，占其持有总数的32.10%，占常铝股份总股本的9.60%。

更令人担忧的是，在股份质押方面，齐鲁财金累计质押常铝股份1.54亿股，占其持股总数的50%，占公司总股本的14.95%。这意味着，截至公告日，齐鲁财金累计质押及被冻结股份占其持股比例已超过80%，控股股东地位岌岌可危。

股权冻结的直接原因是交通银行莱芜分行与齐鲁财金下属公司山东万泽优鲜供应链有限公司、山东万泽冷链股份有限公司及齐鲁财金之间的金融借款合同纠纷。齐鲁财金作为连带担保方，在下属公司未能履行还款义务后，被金融机构申请财产保全，导致所持上市公司股权被冻结。目前该诉讼案件尚未开庭审理，意味着齐鲁财金的债务危机仍处于发酵阶段。

风险溯源：地方国有平台的扩张与风控失衡

齐鲁财金的债务危机，本质上是地方国有投资平台在产业扩张过程中，风控体系与资本规模不匹配的典型案例。作为济南市国资委实际控制的国有独资企业，齐鲁财金成立于2017年5月，注册资本30亿元，主业聚焦精品钢与新材料、高端装备与智能制造等领域，投资项目涵盖多家专精特新企业。

然而，在快速扩张的背后，风控体系却未能同步跟进。在供应链金融业务中，齐鲁财金通过子公司莱芜财金国贸开展贸易融资，为下游企业提供担保增信。这种模式在经济上行期能够快速放大业务规模，但在经济下行压力下，一旦下游企业出现资金链断裂，担保责任便会转化为母公司的刚性债务。

此次交通银行莱芜分行的诉讼，正是这一风险传导机制的集中体现。齐鲁财金作为连带担保方，为下属公司的金融借款提供了担保，当借款方违约时，担保责任直接触发，导致母公司被列为被执行人，所持上市公司股权被冻结。