全球央行持续增持黄金，国内金饰价格突破1300元/克关口

11月11日，国内黄金首饰市场迎来历史性一刻。受国际金价隔夜暴涨2.85%的强力拉动，周生生、老凤祥、老庙黄金等头部品牌金饰价格集体突破1300元/克关口。老凤祥、老庙黄金报价1310元/克，较前一日上涨37元，周生生报价1308元/克，单日涨幅达32元，创近年来最大单日涨幅纪录。

11月11日，国内黄金首饰品牌价格上涨，首次突破1300元/克

与此同时，国际现货黄金在11日早盘持续拉升，最高触及4140.26美元/盎司，创下10月23日以来的新高，国内外金价联动上涨态势显著。

国际金价持续走高，各国央行增持黄金

此次金价飙升并非孤立行情，而是全球经济格局与市场情绪共振的结果。回溯2025年全年走势，国际金价累计涨幅已超过50%，从年初的约2700美元/盎司一路攀升至4100美元以上。

全球央行持续增持黄金构成了金价上涨的核心支撑。世界黄金协会数据显示，2025年前三季度全球央行净购金量达634吨，虽低于过去三年异常高位，但仍显著高于2022年之前的平均水平。其中三季度全球央行净购金量总计220吨，较二季度增长28%，同比增长10%。

中国央行的增持行动更为明显。中国人民银行公布的数据显示，截至10月末，我国黄金储备为7409万盎司，较9月末的7406万盎司增加3万盎司，为连续第12个月增持黄金。

除了央行的持续购金外，市场的投资需求激增进一步放大了金价涨幅。世界黄金协会数据显示，2025年三季度全球黄金需求总量（包含场外交易）达1313吨，需求总金额1460亿美元，创下单季度需求最高纪录。其中投资需求激增至537吨，同比增长47%，占当季净需求的55%。

国内黄金市场“投资热、消费冷”，有金饰品牌到手价为1188元/克

在国际金价强势拉动下，国内黄金市场呈现“投资热、消费冷”的分化格局。中国黄金协会数据显示，2025年前三季度我国黄金消费量682.73吨，同比下降7.95%，其中黄金首饰消费270.036吨，同比大幅下降32.50%，而金条及金币消费却同比增长24.55%，达352.116吨。

这种分化在终端市场表现尤为明显，济南某商场黄金专柜销售人员表示：“近期到店咨询变现的顾客明显增多，不少消费者选择用旧金饰置换新金饰，以节省开支，而结婚刚需群体则大多选择观望或减少购买克重。”

走访中，有金饰品牌销售人员向记者展示近期销量较好的小克重金饰

金价高且叠加工费上涨，进一步加重了消费端负担。近年来黄金首饰工费持续攀升，部分精工款式工费占总价比例已超10%，复杂工艺如镂空、镶嵌等产品工费甚至突破每克200元，一条60克的黄金项链工费最高可达7000元。对于准备购置“结婚五金”的年轻人而言，成本压力尤为显著。按11月11日当日1310元/克的价格计算，一套50克的“五金”首饰总价约6.55万元，较年初上涨超2万元，不少家庭开始协商调整购买时机或更换替代方案。业内人士分析，工费上涨既受人工、设计成本增加影响，也与品牌调整盈利结构有关，在金价透明化背景下，工费已成为品牌重要的利润增长点。

记者在品牌门店看到，六福珠宝11月11日的金饰价格为1306元/克