增资10亿美元！许家印“卖卖卖”，恒大第一款车依然悬空

这一时间表，或许会得到应验。11月9日，工信部网站披露的第350批《道路机动车辆生产企业及产品公告》新产品公示中，恒大汽车申报了首款车型——恒驰5LX，型号分为HDE6470BEVA1F和HDE6470BEVA0F，均为纯电动多用途乘用车。此前，这款车型已经开始在不同环境下的测试。

只是，这一切都还需要恒大汽车能够有钱完成量产前的一系列准备。差钱，而且是差很多钱的恒大，钱就是这款车下线的最大不确定性。

10月22日，许家印在恒大集团复工复产专题会上宣布自救三大战略：复工复产保交楼，全面实施现楼销售，10年内转型新能源汽车产业。这句话，对于业内人士来说，觉得有些匪夷所思。擅长造楼的许家印，为何会逐步放弃地产老本行，到这个时候还不愿意调头，坚持在新能源汽车产业折腾呢？谁都知道，新能源大赛道好，但是确实也很烧钱。

无论是资金投入、到技术开发，还是回报周期，汽车产业跟房地产业都有很大不同。恒大曾预计，2019年至2021年,恒大造车预计总投入294亿元左右。然而，从今年3月公布的数据看，投入就远远超标。这边恒大汽车投资超标，那边地产资金紧张。

诸多新能源汽车制造公司走过的路，都给恒大提供了足够的教训参考。而且汽车更需要长期主义者。

以目前领先的电动车生产企业特斯拉为例。成立于2003年的特斯拉，是到2020年才开始首次实现全年盈利。虽然特斯拉实现盈利不全是因为汽车销售，主要是来自向其他汽车制造商出售碳排放额度。

目前国内最火的几家造车新势力，成立于2014和2015年的蔚来、小鹏和理想都距离盈利还有很长的路，对于融资的依赖度仍然很高。小米雷军的千亿造车，也被汽车业人士视为钱也不够多。

过去的若干年内，恒大这样的高周转地产公司充分利用发展机遇，最大限度挖掘经营空间，赚得盆满钵满。地产公司以前在拿到地之后，可以通过预售的方式吸引一部分资金，然后用吸收这一部分资金进行项目的运转，等房子建好之后，又可以通过和银行之间的合作（房贷）拿到剩余的那一部分。

在汽车领域，这种模式几乎无法复制。尤其是新能源造车企业，真正交车之前，谁会像买房子那样支付一大笔预售款进来？以特斯拉为例，售车之前随时可退的1000元定金，并不会像房地产那样，对企业的资金运转起到太大的作用。

恒大汽车，要在10年内实现新能源汽车转型，需要承受可能5到10年的亏损。

问题是，恒大汽车还能熬这么多年吗？

甩卖

高调造车，买买买的恒大汽车，已经在为当初的高溢价购买付出代价。

最新的一个汽车资产售卖，就是当年高调购买的轮毂电机给贱卖了。

2019年5月，恒大汽车以5800万美元(约合3.69亿元人民币)收购了英国初创轮毂电机制造商企业Protean Electric。最近，恒大汽车卖给了英国电动汽车制造商Bedeo。

今年11月，恒大汽车将电动传动系统公司e-Traction卖给了英国电机制造商Saietta集团，交易金额仅为200万欧元（约合1460万元人民币）。距离当初收购时候的5亿元人民币，亏掉了九成多，几近血本无归。

当初，恒大集团对汽车销售商广汇集团的投资，也难说是一笔好买卖。2020年11月，恒大集团将持有的广汇集团40.964%股权转让给申能集团，交易对价148.5亿元。交易完成后，恒大集团不再持有广汇集团股权。从资本运作的角度，两年的时间，这笔收购仅为恒大带来了2.48%的收益，可能连正常的资金成本都不够。相对于恒大集团动辄10多个点的融资成本，恒大集团玩了一次贴息赚吆喝。

一边亏本大甩卖，一边开源节流。有消息显示，恒大汽车核心管理层主动暂停领取工资，员工办公地从写字楼搬到了工厂，最大可能节约成本。此外，恒大为科研技术人员发放了新的期权，希望留住人才。只是，这个过程中，一些员工对于搬迁到天津工作依然感到迷茫。一些技术研发人员也在选择新的下家。

恒大汽车的未来，卖掉部分收购的汽车零部件资产，依然很难坚持。

实控人许家印的变卖私人资产，或许才能够暂时度过危机。为恒大维持流动性，许家印也行动起来，自掏腰包为企业纾困。今年7月1日至今，为了维持恒大流动性，许家印已透过变卖个人资产或质押股权等方式筹集资金，累计已向恒大注入超70亿元现金。

只是嗷嗷待哺的汽车、地产，要想彻底解决资金问题，依然很难。

或许，多年后许家印会后悔结识了贾布斯，这场相识让他踏上坎坷造车路。“第一最好不相见，如此便可不相恋。”（《不相见》）

（来源：车圈能见度）