兴业银行现乌龙指？曾经的同业之王能否成功实现业务转型？

拨备有一个重要的功能，就是“以丰补歉”。如果一家银行的拨备覆盖率从高位回落，那么很可能是其拿过去的超额拨备去消化新发生的不良。

2023年前三季度，兴业增加拨备计提以保持拨备覆盖率的稳定，应该是为后续新发生的不良做准备，而不良很可能来自房地产领域。

投资者在e互动平台上询问兴业涉及恒大的不良贷款有多少，兴业回复称，公司与恒大合作规模不大，存在风险已下调至不良，并足额计提拨备。问题是，兴业的房地产客户不止一个恒大。

（来源：e互动）

过往发展中，兴业对于地产多有依赖，其战略转型的其中一个重要内容是逐步摆脱对前者的依赖。但从兴业对房地产行业的贷款占比来看，这种依赖并没有明显下降。

2023H1，兴业投向房地产的贷款占比为7.8%，较2017年（战略转型开始）还提高了1.5个百分点。

（来源：公司财报）

受地产销售持续承压影响，房企盈利能力下降、偿债能力走弱，对应的涉房贷款业务风险可能上升，导致银行业整体可能面临新一轮房企信用风险暴露，对于兴业这样涉房贷款（指对公涉房业务）规模不小的银行而言，容易首当其冲。

（来源：浙商证券）