对话刘晓曙丨顺应时代变化是企业穿越周期的关键

采访者：您认为下一阶段，我国经济的“周期”将会如何演绎？

刘晓曙：展望未来，我国经济周期的发展将呈现多维度的演绎。目前，我们正处于康波周期的上升期，伴随数字经济中诸多颠覆性新技术的兴起，以质（资本效率或全要素生产率）而不是以量（GDP增速）来衡量，中国经济将持续改善向好。与此同时，随着新一轮朱格拉周期的到来，预计我国在设备投资方面将进入一个新的扩张阶段，特别是那些与高质量发展阶段相适应的新质生产力领域。

然而，与长周期与中周期相比，短周期的前景则存在更多不确定性。正如前面所述，我国当前经济短周期变得不那么明显，好像消失了。这种变化的直接原因是疫情导致经济运行秩序受到冲击，比如工业复工不足、消费信心下降，以及疫情后库存投资行为异化，即2020年与2021年的出口超预期走强，引发了我国出口企业盲目乐观预期，扭曲了企业的存货投资行为，导致过度补库存，最终反噬了其后的需求增长。

更深层次的原因，在于经济结构转型期与市场化力量变化叠加改变了经济周期的运行逻辑。一方面，我国经济正处于结构性转型的关键时期，经济增长的动能正在从房地产和基建为代表的旧动能向以绿色经济、数字经济为代表的新动能转换。在新旧动能转换过程中，产能消耗部门需求结构的变动是制造业结构调整的内在动因，制造业作为产能生产部门如果不能通过调整自身结构适应产能消耗部门的结构变化，就不可避免会出现产能过剩甚至生产过剩现象，进而抑制经济的短周期波动。当前，我国制造业仍是以服务房地产与基建等传统经济为主，高品质、个性化、高复杂性、高附加值的产品供给能力则相对不足。制造业结构调整速度慢于国内需求结构的升级，导致了当前我国制造业结构性产能过剩——制造业落后产业的相对过剩与制造业先进产业的相对供给不足共存。另一方面，近两年民营经济预期不稳、安全感不足，已成为影响发展经济的重要因素，投资、生产的积极性受到抑制。2022年以来，我国民间固定资产投资持续低位下行，市场化力量减弱，这在一定程度上影响了作为产能生产部门的制造业在经济结构调整过程中调整不及时、调整步伐小，加剧了部分行业产能过剩的问题。

目前房地产等旧动能不断减弱，高端制造业等新动能还在走向成熟中。要修复经济周期韧性，就要解决新旧动能“青黄不接”问题。今年“两会”政府工作报告提出将“大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力”置于政府工作首位，本质上也是强调要通过培育新动能、新产业，打造经济增长新引擎，加快经济结构调整进程。今年3月份审议通过的《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，也是旨在通过新一轮“以旧换新”在提升有效需求的同时，加快淘汰落后和过剩产能，推动先进产能比重持续提升，持续推动经济结构优化、产业转型升级。

展望未来，伴随经济结构调整加速推进，持续打造市场化、法治化、国际化的一流营商环境，不断完善市场秩序，进一步释放市场活力，企业、居民的信心加速修复，近乎“消失”的经济短周期则将再现江湖。

采访者：对于企业而言，如何增强穿越周期的能力？

刘晓曙：海尔集团创始人张瑞敏曾说过：“没有成功的企业，只有时代的企业”。

顺应时代的变化是企业穿越周期的关键。

首先，顺应经济周期大势，方能行稳致远。企业要对外部经济环境，特别是周期大势保持清醒认知。观察我国经济,，既要看数据升降之“形”、市场变化之“态”，更要把握长期发展之“势”。中国经济当前面临的是结构性问题还是周期性问题？结构性问题和周期性问题是缠绕在一块的，两者并不是泾渭分明的。经济周期并不是一种简单的循环往复，其最根本的核心来自资本效率或者说资本利润率的周期性波动。围绕利润率的技术创新、更新或者市场的开拓与拓展，本质上就是不断地破坏旧结构、创造新结构的经济结构调整。因此，不断拉长时间的尺度，结构性问题其实都是市场经济过程中不同时间跨度周期性问题的一部分。面对无论是经济结构转型还是经济周期波动，企业要做的只一个字：顺。