2024年报净利润再次下跌——同仁堂质量问题频发，能否守住老字号招牌？

不过，门店数量虽然大幅增加，但其整体经营效率却在下滑。2024年，同仁堂的应收账款、存货水平都有所提高，同仁堂应收账款同比增加25.19%至13.21亿元，存货规模从2023年的93.40亿元增至107.30亿元；同时，公司的存货周转天数也从2023年的306.59天增至346.65天，这清晰地显示出公司存在库存积压风险。

大量的库存积压，不仅占用了公司大量的资金，增加了资金成本。与此同时，销售费用也在不断攀升，同比增长4.62%至35.95亿元。在成本上升与费用增加的双重压力下，公司的净利润率从2023年的12.26%进一步降至10.21%。

大规模扩张门店叠加成本上升、存货积压，使得同仁堂的现金流表现全面下跌。2024年，同仁堂经营现金流量净额7.61亿元，较期初减少59.28%；投资现金流量净额-6.62亿元，同比减少771.05%；筹资活动产生的现金流量净额-16.10亿元，同比减少12.59%。三大现金流净额全线下滑，导致了同仁堂现金流减少。截至2024年期末，期末现金及现金等价物余额105.36亿元，同比减少12.31%。

截至2024年末，同仁堂总资产311.98亿元，较年初增长3.69%；总负债102.97亿元，较年初增长4.73%；资产负债率33.01%，较年初增长0.33个百分点。净资产209.01亿元，较年初增长3.18%。

值得注意的是，管理费用比上年同期下降3.05%，主要由于本报告期药品零售端职工绩效薪酬下降所致。

贴牌乱象不断，质量问题频发

同仁堂作为“百年老字号”，这块“金字招牌”的市场号召力是多年来的积累和沉淀，然而这个招牌的含金量却在被不断“吸血”。

据多家媒体报道，一直以来，市场上存在着众多打着同仁堂旗号的贴牌产品，从常见的保健品到一些小众的滋补品，应有尽有。在黑猫投诉平台上，关于这样的投诉比比皆是。

图源：黑猫投诉平台

据某媒体消息，北京同仁堂存在众多的恶意模仿者，在某电商平台上，不少店铺名称与“同仁堂”官方相似，比如“北京同仁经营部”“北京同仁百年总馆”“同仁堂直营总店”等，且产品介绍、包装等也多有相似之处。

作为同仁堂的产业链上下游，众多企业和店铺均借助“同仁堂”这块金字招牌，在电商平台上大肆售卖。

其中涉及多种业务类型，包括原料供应、代客制丸等。比如，北京同仁百年总馆客服称其与北京同仁堂有合作关系，属于北京同仁堂原料供应链药仓，其售卖的是同仁堂原料。另一家北京同仁经营部客服表示，本店使用的则是同仁堂原料，售卖商品属于定制款原材料代客制丸，下单默认制作丸子发货，即代表授权本店加工磨粉制丸。

另外南京同仁堂的贴牌乱象也引起过媒体和网友们的广泛关注。

2023年4月4日，南京市雨花台区市场监督管理局对南京同仁堂绿金家园保健品有限公司处以罚款100万元。该公司因在经营活动中及产品上突出使用“南京同仁堂”字样，且字体相似，足以引人误认为是“南京同仁堂”的产品，被认定为利用“南京同仁堂”的市场知名度和商业优势，扰乱市场竞争秩序，损害其他经营者合法权益，构成商业混淆的不正当竞争行为。其行为意在利用“南京同仁堂”的市场知名度，以及为相关公众所知悉的商业优势，以此来争取交易机会，获得竞争优势。

而更严重的问题在于，同仁堂有着“百年老字号”的名头，却没有相对应的高质量，近年来，同仁堂频频因为质量问题“翻车”。

2025年3月15日，媒体联合“老爸评测”对电商平台热销的9款足浴包进行检测，发现北京同仁堂的足浴包存在严重的微生物污染问题，菌落总数超标900倍，甚至检出大肠菌群和绿脓杆菌等有害微生物。媒体深入生产车间发现，环境极其恶劣，墙面、地面覆盖厚重粉尘，窗台挂满蜘蛛网，药材随意堆放，工人徒手抓取药材，缺乏必要的消毒工序。

图源：网络

2024年，也有一起严重的产品质量事件将同仁堂推向了舆论的风口浪尖。一位在德国的网友食用在北京同仁堂购买的仁丹后，身体出现异常。经检测，该仁丹中的汞含量对比国内药片标准竟“超标”5万倍；而在2013年，健体五补丸也曾因汞超标被曝光，显示出公司在质量管控上的长期漏洞。

近些年同仁堂的产品质量问题还不止以上事件，2019年，公司因回收过期蜂蜜用作原料生产被处罚，并导致“中国质量奖”被撤销；2017年同仁堂饮片质量不合格，其毫州分公司被连续通报七次；在2016年，央视更是曝光同仁堂的阿胶造假，检测出其中含有猪和牛的DNA。

频繁出现的质量问题，严重损害了同仁堂百年积累的品牌形象。

（来源：财事汇）