江西铜业一周内两次报价收购索尔黄金均遭拒

在江西铜业发起要约收购的同时，在伦敦金属交易所（LME），标志性的三个月期铜期货价格于11月28日冲上每吨11210美元的历史之巅，继续刷新10月底创下的新高。

对于这一轮“超级行情”，有分析人士指出，在全球铜矿生产扰动频发、新能源产业催生需求爆发双重驱动下，铜市场的结构性变化加剧了资源争夺，进而引发铜价持续上涨。

瑞银认为，全球铜矿供应因事故、政策等扰动频发，而主要交易所库存已连续多月处于低位，库存消费比降至近五年最低。这一供需紧平衡格局预计将持续贯穿2026年全年。对此，瑞银甚至给出了2026年上涨行情的时间表：一季度达每吨1.15万美元，二季度涨至1.2万美元，三季度突破至1.25万美元，四季度目标价看至1.3万美元。

在铜价刷新历史高点的时刻，江西铜业选择要约收购是否是一个好节点？

江西铜业证券部相关负责人对记者表示，公司之所以希望拿下标的全部股权，主要还是出于战略增储的考虑。“当前大家都倾向于去找资源，我们也一直坚持‘资源为王’的战略，希望通过并购控制更多资源”。“国内铜矿对外依存度高，普遍超过70%，尤其是新兴产业基本都会用到铜。”上述私募基金合伙人展霖对记者表示，在长期缺铜、短期断供、资源流向可能被地缘政治扭曲的大背景下，作为国内铜业巨头，江西铜业收购索尔黄金已非单纯的财务投资，而是抢占全球核心矿产资源的战略突围。不仅如此，高品位、大规模的新建铜矿项目已是凤毛麟角。

记者注意到，除了江西铜业，近期国内多家铜业上市公司并购交易不断，表示将扩大矿山增储力度。云南铜业（000878.SZ）近日表示，今年上半年公司开展多项矿产勘查活动、矿山深边部找探矿工作。目前公司正开展通过发行股份的方式购买云铜集团持有的凉山矿业40%股份，交易完成后，凉山矿业将成为上市公司的控股子公司，进一步增厚公司资源储量。

11月4日，铜陵有色（000630.SZ）以32.04亿元竞得该鸡冠山—胡村铜金钼矿勘查探矿权，公司表示此举是为聚焦铜产业主业，有利于增厚公司有色金属资源储备。

（文/牛其昌）