单日蒸发近千亿！携程遭反垄断调查股价重挫

在郑州从事民宿经营的赵先生告诉记者，携程对他的抽成约为18%。一方面，民宿不得不依赖平台；另一方面，高度依赖平台又让他几乎没有利润空间。携程在OTA市场拥有超级权重，尤其是高星酒店预订领域近乎统治性的市场份额。根据交银国际测算数据，截至2024年底，携程在核心的酒旅市场GMV(商品交易总额)市占率已达56%。若再算上其关联公司同程的13%市场份额，“携程系”几乎掌控了OTA市场70%的江山，远超对手美团(约13%)、飞猪(约8%)及抖音(约3%)。

Fastdata极数发布的《2024年中国出境游行业发展趋势报告》中显示，2024年7月，以服务人次口径来看，携程旅行在中国OTA平台出境游市场中的份额高达48.3%，稳居榜首。携程集团财报显示，2025年前三季度，携程营收470亿元，净利润高达290亿元，净利率32%，平均每天净挣1.07亿元，净利润超过A股酒店、景区、航空三大旅游板块所有上市公司利润总和的1.5倍。仅2025年第三季度单季度，携程集团净营业收入就达到183亿元人民币，同比上升16%。

携程回应彰显态度，市场更期待看到实际整改

携程在1月14日的回应公告中表示将“积极配合”、“全面落实”。态度固然重要，但市场更期待看到其“刀刃向内”的实际整改行动。

上官同君认为，此次调查若查实，携程须彻底重构盈利逻辑：从依赖“流量控制”与“定价干预”的“收租”模式，转向以技术创新、数据赋能和全球服务创造真实价值的“共建”模式。

“此次调查有很大概率会倒逼携程进行提升商家自主权、下调佣金等整改。携程应该借此契机，剥离非核心竞争性业务，开放数据通道，成为真正中立的行业基础设施服务商。”上官同君建议。2025年，京东高调入局，推出“三年零佣金”和机票“无捆绑”服务；抖音、小红书等内容平台酒旅GMV预计达900亿，同比增长50%，市场正在悄悄改变。

“从阿里、美团到如今的携程，监管层正清晰地划出市场行为的边界。”上官同君表示，市场支配地位不是特权，而是更高责任。本次监管释放了“公平竞争优于垄断效率”的清晰信号，将推动OTA市场从“赢家通吃”迈向“多元共生”的新阶段。在业内人士看来，此次调查，既是对携程的一次“大考”，也是中国平台经济迈向更高质量发展阶段的一个标志性事件。

（记者/朱耒刚 来源：大象新闻）