多家股东低价“清仓”、零售金融业绩不佳、不良率攀升……齐商银行内外皆忧

1月27日上午10时，阿里资产交易平台上，一笔约200.6万股的齐商银行股权结束拍卖。虽然起拍价仅208万元，折合每股约1.04元，但依然无人出价，最终流拍。

这并非孤例，而是齐商银行股权交易的常态。在山东产权交易中心官网，2025年先后有3笔齐商银行股权挂出。其中两笔即将结束挂牌，但截至目前都还没有对应的成交公告发布。

作为山东省地方城商行，齐商银行近两年规模增长迅速，截至2025年10月末，该行总资产为2893.25亿元，即将突破3000亿元。但无法忽视的是，该行在业绩端正承受着盈利增长放缓、不良率上升等压力，叠加股权端的股东陆续清仓，齐商银行正面临“内忧外患”。

多家老股东清仓，股权成交笔数寥寥

阿里资产交易平台上这笔股权的持有者是济宁齐贸通外贸服务有限公司（以下简称“齐贸通外贸服务”）。

因与济南农商行历城支行的金融借款合同纠纷，齐贸通外贸服务向济南农商行出质的200.604万股齐商银行股份被冻结。2025年12月，这笔股权被司法拍卖，彼时的评估价为371.11万元，起拍价为260万元。但因无人出价，这笔股权最终流拍。

如今，这笔股权时隔一个月再次上线阿里资产交易平台进行二拍，评估价未变，起拍价却下降到208万元，较首次拍卖折价20%。

2025年以来，各大股权交易平台上，关于齐商银行的股权拍卖、转让信息并不少，这些被转让的股权单价都不算贵，但整体成交次数寥寥。

2025年11月下旬，一笔约134万股的齐商银行股权也在阿里资产交易平台拍卖，起拍价为167.5万元，折合每股约1.25元。

这笔股权不是司法拍卖，而是某匿名股东委托北京阳光瑞智信息科技有限公司进行的一次公开竞价出售，在流通性方面具有显著优势。然而，即便如此，最终仍是无人出价。

在山东产权交易中心，也陆续有齐商银行的股权转让信息发布。

2025年5月，山钢资本控股（深圳）有限公司持有的3386.99万股（占比0.64％），在山东产权交易中心长期挂牌转让。若该股权能够顺利转让，山钢资本控股将不再持有齐商银行股份。

同样是“清仓”股份的还有潍坊创新投资集团有限公司（以下简称“潍坊创投”）和山东铝业有限公司（以下简称“山东铝业”）。

其中，潍坊创投持有358.97万股齐商银行股份，转让底价为1005.11万元，折合每股价格为2.8元。山东铝业持有2226.09万股齐商银行股权(占比0.42%)，转让底价为4403.73万元，折合每股约1.98元。

两笔股权分别将于2月9日、1月28日结束挂牌，目前并没有相关股权成交公告发布，转让成功的可能性并不高。

潍坊创投、山钢资本控股都是山东省地方国企，山东铝业则是央企中国铝业的子公司。山东铝业清仓，主要是响应“退金令”的号召。而“退金令”对地方国企并没有明确约束，仅具有参照效力。潍坊创投和山钢资本控股清仓该行股份，也许还有自身资金需求、股东回馈、布局调整等方面的考虑。

近几年，齐商银行虽维持营收净利润双增，但业绩增长明显承压。为增强自身资本积累能力，齐商银行仅在2023年按5%的比例，向全体股东每10股转增0.5股。2022年、2024年，该行都未进行分红。股东回报或成为股东衡量股权价值的因素之一。

值得注意的是，这几笔被转让的股权中，潍坊创投的转让底价是每股2.8元，山东铝业是每股约1.98元，北京阳光瑞智信息科技受托转让的底价是每股约1.25元，齐商银行的股权价值似乎在持续探底，却始终难以成交，股权吸引力可见一斑。