多家股东低价“清仓”、零售金融业绩不佳、不良率攀升……齐商银行内外皆忧

重注零售金融，反拖整体业绩后腿

无论是股东欲清仓股份，还是冷清的股权交易行情，一定程度上都能反映出外界对齐商银行成长性的担忧与信心不足。

2025年前三季度，齐商银行的营收为28.12亿元，同比增加0.58%；净利润为6.05亿元，同比增加2.92%。

整体来看，齐商银行的营收和净利润仍是增长的，只是这一增势与前两年相比已经大幅放缓。进一步分析利润表，业绩承压的其中一个原因，或许是齐商银行近几年大力推动的大零售战略，对整体业绩形成的拖累。

齐商银行发力大零售较早，2017年便已开始实施大零售发展战略，持续推进零售金融发展。2021年，齐商银行现任董事长李大鹏在接受专题采访时，也明确表示大力实施“大零售”战略，是该行持续发力的重点。

截至2024年末，齐商银行的零售客户总数较年初增长4.64%，零售客群基础正在不断夯实。只是，持续夯实的零售客群基础，似乎并未带来业绩贡献的增长。

以经营数据披露更详细的2024年报为参考，这一年齐商银行的营收同比增长0.48%至39亿元。其中，利息净收入为33.47亿元，同比增长0.09%。

利息收入端，该行的个人贷款利息收入仅8.83亿元，同比减少27.86%。作为对比，对公贷款利息收入为53.31亿元，同比增长7.87%。个人贷款的利息收入不仅远低于对公贷款，还出现大幅缩水。

个贷收入急剧下降，与齐商银行的个贷规模增长遇阻有关。2024年，齐商银行的个人贷款突然缩水，截至年末，个人贷款余额为173.81亿元，较年初减少26.02%。个贷规模骤降的原因，是个人经营贷和个人消费贷急速下滑。

其中，个人消费贷是齐商银行近几年发展零售金融的重要业务板块，为推动消费金融增长，该行推出了“金领贷”“白领贷”“银领贷”等多款消费贷款产品。只可惜，截至2024年末，该行的消费贷款余额为33.99亿元，较年初减少23.01%，在个贷中规模仅高于信用卡贷款。

齐商银行的个人贷款，仍是住房抵押贷款占大头，平均收益率更高的消费贷和信用卡贷款规模较小。这一贷款结构导致个人贷款整体收益率偏低，叠加2024年个贷规模大幅缩水26.02%，进一步制约了其利息收入贡献。

不仅难以贡献更多利息收入，个人贷款还在给齐商银行的信贷资产质量“拖后腿”。

齐商银行并未在财报中披露个贷资产质量指标。不过，大公国际在2025年度跟踪评级报告中指出，齐商银行在2024年、2025年第一季度分别处置了70.62亿元、5.57亿元的不良贷款，主要处理方式是“重组致使贷款分类上调”，这导致该行的关注类贷款占比大幅上升。

因新增不良压力较大，截至2025年3月末，该行的不良贷款率上升至1.9%，不良贷款主要分布在个人贷款、零售业和房地产业三个领域。拨备覆盖率却已降至139.07%，风险抵补能力有待增强。

存款端，齐商银行的零售存款表现较好。截至2024年末，个人存款为1286.49亿元，年内增幅23.98%，占总存款的60.59%。不过，随着个人存款的定期化趋势加剧，齐商银行的存款利息支出也居高难下。2024年，该行的存款利息支出为48.81亿元，同比增加7.65%。

尽管多项指标表现不佳，齐商银行也没有放弃零售金融业务。1月22日，齐商银行在采招网发布零售客户增值服务权益入围项目招标，服务内容包括零售客户的出行类权益、留学咨询类权益、生活类权益、健康服务类权益。

当前，齐商银行正奋力冲刺3000亿元规模，总的来看，该行经营较为稳定，但面临的盈利能力、资产质量、风险抵补等方面的挑战也不容小觑。若该行能在零售金融等潜力板块展现出更大的优势，股权吸引力或将进一步提升。

（来源：财经野武士）