开年三连罚，高管涉案+15年禁业，阳光人寿陷合规危机

以2025年宁波监管局的处罚为例，聂锐作为集团合规负责人与首席风险官，本应是公司合规管理的“守门人”，却因未能有效履行监管职责被罚款，这一案例传递出明确信号：合规岗位并非“免责金牌”，高管层必须对公司的系统性违规承担连带责任。而江西分公司责任人蒲杨15年的禁业处罚，虽未达到终身禁业的顶格标准，但在寿险行业已属严厉惩戒，足以对从业者形成强烈震慑。业内专家指出，“双罚制”的常态化实施，彻底改变了过往“机构罚款、个人免责”的违规成本结构，迫使保险公司将合规压力从总部传导至一线业务单元，从制度层面倒逼从业者敬畏规则。

从行业整体来看，2025年的监管处罚呈现“量减价升”的结构性变化：罚单数量较往年有所下降，但罚没总额大幅攀升，百万级罚单频现。除阳光人寿的221万元罚单外，人保财险、泰康在线分别收到1115万元、1033.7万元的“千万级”罚单，大地财险、北大方正人寿等多家机构也被罚超200万元。这种“精准打击、高额处罚”的监管思路，与阳光人寿684.3万元的年度罚没金额形成呼应，表明监管部门已从“广覆盖”转向“重质效”，重点针对违规情节严重、涉及系统性风险的机构加大处罚力度，通过经济杠杆倒逼险企摒弃粗放式经营。

业绩与合规的尖锐背离，规模扩张背后的治理隐忧

与密集罚单形成鲜明对比的，是阳光人寿亮眼的经营业绩。官网数据显示，作为阳光保险集团旗下的核心子公司，阳光人寿成立于2007年12月，已开设32家二级机构、近900家三四级分支机构，业务覆盖全国主要地区。2025年上半年，公司实现总保费收入554.4亿元，同比增长7.1%；新业务价值40.1亿元，同比增幅高达47.3%；有效客户数突破1162.5万，其中有效保单累计首年标准保费15万元及以上的中高净值客户数增长20.5%，5万元及以上客户数增长17.5%。个险业务方面，公司推进“一身两翼”战略，实现个险总保费153.4亿元，同比增长12.1%，活动人均产能保持2.8万元的较高水平。

然而，光鲜业绩与高额罚单的尖锐背离，暴露出阳光人寿“规模优先、合规后置”的发展模式隐患。数据显示，2025年阳光人寿的监管处罚金额行业占比约为其保费收入市场份额的两倍以上，这种“两张报表”的脱节现象，在行业内并不罕见但尤为突出。北京排排网保险代理有限公司深圳分公司产品经理苏晓天指出，部分险企在激烈的市场竞争与短期业绩考核压力下，往往通过虚假财务数据粉饰报表、套取资金以维持业务增速，这种“饮鸩止渴”的行为不仅扰乱市场秩序，更侵蚀行业偿付能力基础，损害消费者权益。

阳光人寿的违规图谱恰恰印证了这一判断：编制虚假报告资料是为了美化经营数据，电销误导、夸大收益是为了提升销售业绩，资金运用管理不到位则是为了追求更高投资回报。而近900家分支机构的庞大网络，进一步放大了合规管理的难度——总部制定的合规制度难以有效穿透至基层，部分分支机构为完成业绩指标，不惜铤而走险触碰监管红线。这种“重扩张、轻治理”的模式，在监管宽松时期可能短期助推规模增长，但在严监管常态化背景下，终将面临罚单激增、品牌受损、客户信任下滑的多重风险。

行业严监管常态化，险企合规转型迫在眉睫