规模慢增、收益下行、风险高企——平安银行陷营收三连降等多重困境

收入是所有组织稳健运行的基础，公共部门主要靠税收，企业部门主要靠营收。

3月21日，平安银行在上市银行中率先披露的《2025年年度报告》显示，去年经营情况整体表现较为稳健良好；同时“受市场利率变化和业务结构调整等因素影响”，该行创收能力仍然略有走弱，不过相关指标也有一定企稳趋势。本文将以其2011-2025年的公开年报数据为依据，对近年来、特别是2025年度营业收入实现情况、相关规模因素和利率因素等影响进行简要分析。

附图1

营收增长表现

第一，历史视角。从长期看，2011-2022年平安银行营收增长整体较好；其中2022年实现营收1798.95亿元，达到至今的历史最大值。2023-2024年，该行营收分别同比增长-8.4%和-10.9%。2025年，实现营收1314.42亿元，同比增长-10.4%，连续三年明显下降（历年详情见附图2）。

附图2

值得一提的是，营收增长比较缓慢是当前诸多机构、包括股份制银行的普遍现象。例如，2025年招行实现营收3375亿元，同比增长0.01%；兴业银行营收2127亿元，同比增长0.24%；中信银行营收2125亿元，同比增长-0.55%；浦发银行营收1740亿元，同比增长1.88%；华夏银行营收919亿元，同比增长-5.39%。与同类机构相比，平安银行一是连续多年下降，二是去年降幅相对更大。

第二，结构视角。2025年度，一是利息净收入880.21亿元，同比增长-5.8%。该行年报认为主要是“受贷款利率下行和业务结构调整等因素影响”。二是中间收入238.94亿元，同比增长-0.9%。三是投资收益204.74亿元，同比增长-16.8%。年报认为主要是“受市场波动影响”，债券投资收入下降。

第三，业务条线视角。2025年，该行批发金融业务实现营收579.59亿元，同比增长-9.2%，增速比上年低28.4个百分点；零售金融业务实现营收616.26亿元，同比增长-13.5%，增幅比上年高12.4个百分点；其他业务实现营收118.59亿元，同比增长2.2%。

利率因素分析

第一，付息率视角。2025年度，平安银行有息负债平均付息率1.67%，比上年下降47个BP。其中，存款付息率1.65%，比上年下降42个BP；其中个人存款付息率1.82%，比上年下降36个BP。年度利息支出818.42亿元，比上年减少231.12亿元，同比下降22.02%，成本控制还是较为有力。

从长期看，这是该行2018年以来存款付息率压降到2.0%以来。有利的一面是，存款成本大幅下降；不利的一面是，可能对存款规模增长有所影响。例如2025年末，存款余额35827.55亿元，同比增长只有1.4%；其中个人存款余额12875亿元，同比增长0.0%。

在规模与效益两个目标取向相对有所冲突时，目前平安银行在尽量保持增长平衡、目标平衡的同时，可能更侧重效益和质量一点，从而主动调整结构，增加低成本存款占比，并不会一味为了规模或者市场份额而“硬给利息”。

第二，收息率视角。同期，该行生息资产平均收息率3.43%，比上年下降54个BP。其中，贷款收息率3.87%，比上年下降67个BP（历年详情见附图3），降幅比存款付息率的更大。年度利息收入1698.63亿元，比上年减少285.18亿元，同比下降14.48%。由于利息收入减少额度更大一点，所以利息净收入同比减少。

附图3