规模慢增、收益下行、风险高企——平安银行陷营收三连降等多重困境

第三，净息差视角。2025年该行净息差1.78%，比上年下降9个BP。其一，相对商业银行1.42%的平均值来说，该行NIM水平相对更高。其二，相对自身上年来说，2025年的降幅明显收窄，NIM呈现相对企稳趋势。

规模因素分析

2025年末，股份制银行（单一口径）总资产77.79万亿元，同比增长4.8%，比商业银行平均增速低4.2个百分点。同期，平安银行总资产59257.77亿元，同比增长2.7%；增速相对更低，是2011年以来的历史最小值（历年详情见附图4），更难在利率下行周期中做到“以量补价”。

附图4

从类别结构看，年末贷款净额33203.86亿元，同比增长0.8%（贷款总额同比增长0.5%）；投资资产17438.50亿元，同比增长4.9%；同业资产4770.22亿元，同比增长10.4%。

从业务条线看，年末批发金融业务资产30934亿元，同比增长7.6%；零售金融业务资产16657亿元，同比增长-1.6%；其他资产11666亿元，同比增长-2.9%。

质量因素分析

一般来说，从收入端看，商业银行的贷款质量对于实际收息水平存在一定影响，叠加贷款利率定价下行趋势后可能更为明显。从支出端看，贷款质量对于计提减值损失存在直接影响，可以增加风险成本，从而挤压盈利空间。

从近五年中长期看，平安银行贷款质量总体上较为稳定，账面不良贷款“量率”变化较小；例如2021-2025年不良贷款余额波动在312亿元到362亿元之间，不良率波动在1.02%至1.06之间。

不过，从其核销与转出金额看，管控的代价不小、压力不小。例如2020-2025年核销和转出至少在480亿元以上，最大值为2024年的810.86亿元；六个年度核转金额均明显大于上年末余额，这说明当年不良生成额度较大（2025年不良生成率1.63%）。

2025年度，该行核转金额738.93亿元（其中核销483.22亿元，处置转出256.60亿元）；年末不良贷款余额357.03亿元，与上年末基本持平；不良率1.05%，比上年末略降0.01个百分点（历年详情见附图5）；关注率1.75%，比上年末下降0.18个百分点；拨备覆盖率220.88%，比上年末下降29.83个百分点。信用风险防控压力仍然不小，还是比上年有所缓解。

附图5

值得一提的是，2025年该行各类服务投诉180841件，比上年减少21064件，同比下降10.4%；这反映其服务质量和合规能力可能有所提升。

结语

在传统零售金融需求相对走弱、风险相对走高的背景下，作为“新零售之王”，近年来平安银行在规模、质量、效益等多方面面临经营压力。同时，去年该行在控风险、调结构、降成本等方面强化措施，取得明显成效，有力地保障了年度经营情况的整体稳健良好。后期，在高度重视高质量发展过程中，仍然需要重点关注创收能力的提升。

（来源：头条号@金融野叔）