2025年报营收净利两位数双降——号称“补脑神器”的六个核桃没“想”明白自救之路

拉开小超市里冰柜的门，在附近广告公司上班的小赵略作停留，移开了放在最高一格的“六个核桃”，选了一瓶功能饮料：“以前念书的时候喝过一些，现在大概已经有好几年没喝过‘六个核桃’了吧。”面对记者的提问，小赵捂嘴笑着说：“补脑这个功能，我好像没感觉到。”

在这家位于杭州市中心巷子里的小超市里，说起六个核桃的销量，老板显得有些苦涩：“不好卖，一个月卖不了一箱（24瓶），早年曾经风光过一阵子，现在几乎无人问津。”

超市老板的话，在六个核桃的母公司养元饮品（603156.SH）2025年年报上得到了印证：2025年营收净利双双下滑，核心产品核桃乳（六个核桃）跌幅更是超过了17%。

“六个核桃”还是你心目中的“补脑神器”吗？

“补脑”往事：一个濒临破产企业的逆袭

要理解六个核桃今日的困境，或许要先回看它当年的崛起。

养元饮品的前身是河北元源保健饮品有限公司，成立于1997年。这家公司曾两度易主，一度负债高达900万元，资产却只有550万元，处于破产边缘。

2005年，以姚奎章为首的58名员工以309万元接手了这家“烫手山芋”，创立了“六个核桃”品牌。当时植物蛋白饮料市场已有露露杏仁露、椰树椰汁等强势品牌，但养元走了一条差异化路子——强调核桃“补脑”的传统食疗概念。

“经常用脑，多喝六个核桃”的广告语一经推出，迅速占领了学生和家长的心智。养元并未止步于广告投放，而是连续赞助《最强大脑》《挑战不可能》《经典咏流传》等智力竞技类节目，不断加固品牌“益智”的形象。

这套打法堪称教科书级别。据第三方估算，公司年营收一度冲上90亿元，养元饮品也从一家濒临破产的企业，成长为国内核桃乳绝对龙头，市场份额一度超过90%。2018年，养元饮品在上交所成功上市，姚奎章一度登顶衡水首富。

“补脑”人设还立得住吗？

然而，爬得越高，摔的可能也越重。

六个核桃成功的基础，是“补脑”概念。但消费者对这个概念的信任，正在崩塌。

早在2015年前后，就不断有消费者以“六个核桃不补脑”为由提起诉讼。营养专家曾通过成分换算得出过数据：一罐240毫升的六个核桃，若以蛋白质含量推算约含1.87个核桃，以脂肪含量推算约含1.58个核桃。若要达到“六个核桃”名称暗示的营养，需一次性饮用10瓶。

“六个核桃”究竟是商标还是产品承诺？养元饮品在应诉时给出了一份颇具法律智慧但也让消费者深感“被营销”的回应——“六个核桃”只是一个商标，并没有任何文件明确指出一瓶饮料中一定含有6个核桃。

这样的回应虽在法律层面站住了脚，却在消费者层面留下了不可逆的品牌信用裂痕。加上国家食药监总局曾专门发布消费提示，强调从未批准过任何“补脑”类保健食品，围绕六个核桃的“智商税”争议就此彻底坐实。