青农商行以拨备消耗为代价出清房地产不良，下一轮“不良”还有多少拨备可用？

批发零售业不良从3.81亿增至19.96亿，只用了半年时间，按照这个增长速度，下一个半年会到什么水平，财报没有给出答案，但趋势本身已经足够令人警惕。

这就形成了一个严峻的时间差，银行刚刚用大量拨备核销了房地产不良，批发零售业的不良又在快速累积。

上一轮风险的拨备消耗尚未回补，下一轮风险的拨备需求已经到来，房地产出清消耗的是过去积累的拨备，而批发零售业需要的是未来的拨备，未来的拨备从哪里来，只能从未来的利润中来。

结语

青岛农商行以拨备消耗为代价集中出清房地产不良，在当时261.01%的拨备覆盖率基础上是合理且可行的操作。

高拨备的存在意义，本来就是为了在风险集中暴露时提供吸收损失的缓冲。但风险管理的核心不是有没有缓冲，而是缓冲用完之后怎么办。

拨备是银行的过冬粮，在丰年时消耗一些来应对已经暴露的风险，本无可厚非，但如果在消耗过冬粮的同时，没有为下一个冬天储备新的粮食，那么当寒冬真正来临时，将发现自己已经无粮可吃。

房地产的冬天正在过去，批发零售业的冬天可能才刚刚开始，青岛农商行需要回答的问题不是今年的拨备够不够用，而是明年、后年的拨备从哪里来。

这，才是可持续性的真正含义。

（文/贾茹 来源：财银社）