砍加盟店扩直营店，海澜之家转型阵痛依旧，赴港上市与出海能否挽颓势尚存变数

曾几何时，“男人一年只逛两次海澜之家”“海澜之家，男人的衣柜”两句slogan，深深烙印在无数男性消费者心中。可这家承载着国民记忆的男装品牌，却在消费市场的浪潮更迭里，渐渐淡出了大众焦点。

当9月8日海澜之家（600398.SH）启动H股上市的公告弹出时，资本市场再次将目光聚焦到它的身上。

2023年财报中披露关于门店的情况

这个男装巨头，正经历着转型阵痛。从2023年底的6877家门店增至2025年上半年的7209家，门店总数增长。其中直营店从1252家增至1532家，但加盟店数量却从4724家缩至4191家，两年半内减少了533家，平均每1.5天就有一家海澜之家加盟店关闭。

砍掉加盟店壮大直营店的海澜之家没有迎来业绩的翻转，却将目光投向了赴港上市，这究竟是缓解压力的“曲线救国”，还是布局未来的战略先手？

收缩加盟店扩大直营店，是渠道进化还是无奈之举？