华夏幸福重组方案生变

2021年2月，华夏幸福债务违约一个月后，在河北省和廊坊市专班的主导下，成立了由平安和工商银行河北分行牵头的债委会。2021年底，华夏幸福债委会成员投票通过了债务化解方案。

对于债权人而言，第一步加入债委会，参与债委会相关工作；第二步与华夏幸福签署《债务重组协议》及补充协议。

记者了解到，大约有60%左右的债权人加入债委会，涉及本金金额1276亿元，其中有766亿元本金为信用债。根据华夏幸福公告，截至2月10日，已经完成债务重组429.18亿元，其中通过与债权人签署《债务重组协议》处置373.11亿元。

与华夏幸福债务总额相比，完成重组的比例并不高。如果完不成债务重组，未来华夏幸福恢复经营和自我造血功能就难以实现，一直以来，华夏幸福都在想方设法推动债务重组工作的进程。

多个消息人士表示，2月下旬以来，华夏幸福债务重组进展开始慢了下来，“同意的都签完了，不同意的还在谈”，一位接近华夏幸福人士表示，一部分债权人一直就不同意方案，所以谈的很艰难，进展也慢。

2月22日，华夏幸福发布公告称，以5亿元现金偿还部分债务，这是华夏幸福自2021年违约以来，首次以现金方式偿还重组后的债务。

一位华夏幸福债权机构的人士表示，他所在机构没有收到第一笔兑付现金，因为他们没有加入债委会，也没有签署《债务重组协议》。

该债权机构人士表示，他们一直没有加入债委会，主要因为方案条件没有达到预期，一个是展期时间长达八年，而且没有任何额外补偿；二个是展期期间利率太低，无法覆盖其资金成本。

该人士说，由于已经处于实质性违约，他们机构面对投资人的压力也很大，“即便是我们能答应，投资人也不答应，而且，八年这么长时间，中间变数太大，反正我们有抵押物，可以死扛到底。”

另一位已经拿到首笔兑付资金的投资人表示，部分债权人之所以不同意方案，很大一部分是因为现金偿付比例较低，展期时间太长，“展期时间长，现金兑付比例高一点也能接受，我们是全权委托给主承销商了，只能接受。”

上述接近债委会人士表示，按照原来的方案，现金偿付比例占比并不低，主要是出售资产进展不畅，导致现金兑付出现困难，一定程度影响了后续化债进展，“华夏幸福也很着急，但没办法，只能一点一点想办法解决。”

变现困难

按照债务重组计划，华夏幸福通过出售资金筹集750亿元现金，其中570亿元用来兑付债务，剩余资金用来重新启动住宅开发建设和产业新城运营。

出售资产是华夏幸福资产重组的重要组成部分，资产重组和债务重组同步进行，并相互影响着彼此进程，但是由于资产重组进展不畅，一定程度影响了债务重组和华夏幸福恢复造血功能的进度。

华夏幸福资产重组主要由几个部分组成，其一，由河北新空港发展投资有限公司收购华夏幸福部分产业新城资产，主要涉及廊坊区域内及部分河北其他市县的产业新城资产。

但是，由于近年受疫情影响，环京地区产业招商及房地产市场均处于冷淡阶段，如果收购来的资产，短期内无法产出效益，无疑会给新空港增加沉重的资金成本和负担，而且也不利于未来华夏幸福整体重组。

作为廊坊市国资委间接控股的公司，新空港不仅是华夏幸福资产重组的重要合作伙伴，也是廊坊市依托大兴机场发展空港经济的重要平台。所以，只有在确保自身发展顺利的情况下，才能对华夏幸福伸出援手。