【李想集锦】（140）丨地方能源企业重组与煤炭资本市场发展

2017年后，能化集团以旗下上市公司靖远煤电为平台，加速甘肃省国资委优质的煤炭能源资产登陆国内资本市场。

2018年1月，能化集团曾公开承诺，将在五年内通过资产注入、资产转让、关闭或停止相关业务、剥离等方式整合其控制的与靖远煤电所经营相同及相似业务的其他企业，消除同业竞争。

2019年，靖远煤电收购景泰煤业60%股权，并开始开发白岩子矿项目。据悉，白岩子矿的气煤资源量为4736.3万吨，1/3焦煤资源量为4339.5万吨，预计2022年底投产。

值得注意的是，2020年，党中央、国务院部署实施国企改革三年行动，并出台《国企改革三年行动方案（2020—2022年）》。同年，甘肃省印发《甘肃省国企改革三年行动实施方案（2020—2022年）》（以下简称《方案》）。该《方案》指出，紧紧围绕取得“三个明显成效”目标要求，针对甘肃省国资布局结构不优、国企活力动力不强、质量效益不高等短板弱项，进一步将国家方案10个方面50项任务细化为110项任务。

2022年是国企改革三年行动收官之年，甘肃省国资委对靖远煤电改革工作持续推进。

2022年5月9日，靖远煤电公告称，公司拟收购控股股东靖煤集团持有的煤一公司、华能公司100%股权并承接有关股东权利和义务，公司新增建筑施工业务。

8月，靖远煤电披露重组草案，本次交易由发行股份购买资产和募集配套资金两部分组成。其中，靖远煤电拟以发行股份方式购买能化集团、中国信达、中国华融合计持有的窑煤集团100%股权，股权交易价格为75.29亿元。另外，靖远煤电拟非公开发行股份募集配套资金不超过30亿元，投至窑煤集团的红沙梁矿井及选煤厂项目、红沙梁露天矿项目及补充上市公司流动资金。

“事实上，甘肃省国资委不断将优质资产注入靖远煤电的资本运作，也是顺应国企改革方向。”李锦向记者表示。

在李锦看来，相对来说，国有企业资产质量优质，财务结构稳定，在进入上市公司后有助于提高我国资本市场的稳定健康发展。对此，在国有企业改革中国家不断推进资产证券化，是当今市场经济发展的必然结果。

李锦告诉记者，能化集团推动旗下优质煤炭资产整合，依托资本市场部署大型煤矿的产能升级和精益化管理，符合当前煤炭产业的政策导向。同时，能化集团依托上市平台实现了多渠道融资，为下一步发展奠定了基础和条件。

靖远煤电方面表示，通过本次交易，能化集团下属优质的煤炭能源资产将登陆国内资本市场，未来可充分利用国内资本市场发展和改革的政策红利，增强引入外部投资的持续性。同时，能化集团借助A股资本市场推进国企改革，激发企业活力，推动体制机制创新，促进能化集团从“管资产”向“管资本”转型。

业绩持续提升

经过多年运作，近年来靖远煤电发展提速。

靖远煤电以形成煤炭生产和销售为主业，并具备煤炭地质勘查与测绘服务、热电联产、瓦斯发电以及煤炭储运等业务能力。公开信息显示，2021年，靖远煤电煤炭产品产量为877.99万吨，煤炭销量为941.65万吨，火力发电量35.73亿千瓦时，供热561.86万吉焦，供气量176.87万吉焦。

在行业高景气度背景下，近年来靖远煤电成绩斐然。

财报显示，2021年，靖远煤电实现营业总收入48.41亿元，同比增长31.30%；归母净利润7.24亿元，同比增长62.66%。2022年三季报显示，公司主营收入42.85亿元，同比上升9.66%；归母净利润7.1亿元，同比上升43.58%；扣非净利润6.78亿元，同比上升39.21%。