黄金价格连续创新高，山东黄金再抛4.7亿买金矿，当下是并购的好时点吗？

谈及此次收购，山东黄金表示，“昶泰矿业生产系统较为完备，通过产能提升将为山东黄金增加一个吨金矿山，增强公司盈利能力及核心竞争力。通过本次收购，山东黄金将实现在内蒙西部地区的资源从无到有、以点带面的战略布局，有利于打造新的黄金矿产资源开发基地，提升可持续经营能力。”

当下是并购的好时点吗？

随着宽松预期、避险情绪升温以及资金大量涌入，最近三周以来，国际金价涨势迅猛。

3月9日，纽约商品交易所（CMX）黄金期货主力合约盘中一度突破2200美元/盎司，再创历史新高。伦敦金（XAU）、国内上期所黄金期货亦创新纪录，上海黄金交易所黄金现货一度突破500元/克的历史高位。

据业内人士分析，金价创新高之后，仍存在机会，后期有望挑战2400美元/盎司水平。与此同时，也有不少机构发出警告，认为金价涨幅过于夸张，目前主要是由短期投机资金在推动。

在此背景下，进入2024年以来，山东黄金及旗下控股子公司银泰黄金多次披露关于收购金矿资产的公告，其中不乏超百亿的重磅收购。

1月26日，山东黄金发布公告称，公司拟收购公司控股股东黄金集团全资子公司黄金地勘所持山东省莱州市西岭村金矿探矿权，经双方协商确定标的矿权的转让价款共计103.34亿元。据悉，西岭金矿是迄今为止国内探获的最大（世界级巨型）单体金矿床。

2月26日山东黄金控股子公司银泰黄金宣布（注：山东黄金2023年上半年完成对银泰黄金127.6亿元的溢价收购），拟通过下属海南盛蔚贸易有限公司在加拿大设立的全资子公司，以每股1.90加元（约合人民币10.12元）的价格，现金方式收购加拿大矿业公司Osino Resources Corp.现有全部已发行且流通的普通股及待稀释股份，交易金额约3.68亿加元（约合人民币19.60亿元）。

在国际金价屡创历史新高的背景下，山东黄金此时突击并购是一个好时点吗？

对此，上述山东黄金证券部相关负责人表示，对于双方来说，谈判不仅仅是看当前的黄金价格，针对一个服务年限大于10年的中型矿山，此次评估报告最终采用的是前5年的均价。“而且卖方其实也理解这个事，因为现在黄金价格处于短暂的高点，谁也不敢保证未来会一直持续下去，因此评估采用前5年的均价还是比较客观的。”

那么，接二连三的大手笔收购，山东黄金的资金链能否吃得消？

对此，上述山东黄金证券部相关负责人回应称，“现金流是没问题的，因为我们本身是黄金产品，只要挖出来卖了之后就有现金流，能够满足公司正常的生产经营所需。”

上述负责人进一步表示，上述收购包括一些项目建设，可能会增加公司的负债规模，但是公司有充足的外部授信和畅通的融资渠道，因此不会对公司正常生产经营的流动性产生不利影响。

（文/牛其昌）