上半年预亏超12亿，红星美凯龙跨界合作“建发系”或难以破局，后续“翻身仗”依旧渺茫

作为红星美凯龙新晋大股东，建发股份借助旗下两大地产平台建发房产和联发集团今年上半年拿地总金额达到345.4亿元，成为全国土地市场中最大的“黑马”。在诸多房企土储投资有所收缩的情况下，建发房产在投资土地金额方面成功登顶，位居房地产行业第一。

不过，大举扩张也为公司资金储备带来了风险隐患。建发股份相关公告显示，截至2023年年末，公司货币资金余额为1011.75亿元，可自由支配资金为955.48亿元，未来三年总体资金缺口为296.34亿元，“公司不足以通过自有资金满足未来三年业务发展所需的资金需求”。

大股东建发股份“钱紧”，二股东红星控股陷入重整泥淖，也使得外界对红星美凯龙的转型前景感到担忧。红星美凯龙方面在回复上交所监管函时表示，在建发股份入主后，新管理团队基于经营管理效率提升的考虑，对个别商场进行了诸如闭店之类的优化调整，年度品牌咨询委托管理服务业务收入因此受到一定程度的影响。

对此，IPG中国区首席经济学家柏文喜告诉记者，大股东的资金缺口会影响公司的资金流动性和投资能力。如果大股东需要动用公司资金来弥补自身的资金缺口，则可能会对公司的财务状况和业务发展产生负面影响。“如果大股东的资金缺口与公司业务无关，且公司能够通过其他渠道获得所需资金，那么这种影响可能会被限制。”

在大股东支持下，红星美凯龙该如何打好业绩“翻身仗”？在柏文喜看来，红星美凯龙还可以进一步探索与现有业务相辅相成的新领域，以分散风险。“比如数字化转型、服务升级、资本运作等，利用数字技术优化供应链管理、提高运营效率，同时开发线上平台，拓展电子商务业务；提升服务质量，增加个性化和差异化服务，以提高客户满意度和忠诚度；通过资本市场融资，或者寻求战略合作伙伴，以解决资金缺口问题。”

柏文喜进一步表示，总体来看，红星美凯龙需要综合考虑市场环境、自身优势和潜在风险，制定灵活多变的发展战略，以适应不断变化的市场条件。

（来源：中国经营报）