“问真人”变“问AI”？学而思学习机旗舰功能突遭下线，学生家长吐槽8000元买了个“坑”

学习机市场也在变化

AI技术与素质教育相结合的水，能载舟，问题是能载多久？

预警已经出现在2025财年第四季度——当季净利由盈转亏，亏损额达731.1万美元（合人民币5253万元），毛利率也同比下降0.9个百分点。另据报道，剔除一次性损益、折旧等非经常性因素后，当季归母净利润为7012万美元（合5.04亿人民币），同比大降85.4%。

有分析认为，学习机业务亏损和线下开店扩张加速是主因。此外，为提升线上渠道渗透率以及产品知名度，增加的6.4%的费用投入也是因素之一。

更重要的是，依靠传统教培业务起家的好未来，一直面临着AI技术成色不足的质疑。

例如，同类竞品中，最早押注AI技术的学习机产品来自于别家；而在学而思开始大力押注AI硬件的2022年，竞争者们已连续发布了多款智慧教育产品，应用于教育数字化的多个场景中。

再说近两年热度最高的AI大模型，有基座模型能力的企业本就寥寥，学而思的九章大模型MathGPT，目前仍主要应用于语数外的解题、作文批改、英语对话等场景上。

虽然，好未来一直用力抓住由ChatGPT掀起的人工智能浪潮，但技术实力上面临的质疑，也在拖着它AI转型及盈利的后腿。鉴于以上原因，考虑到学习机业务竞争或加剧，费用投放力度预计将维持高位，并下调了好未来在2026-2027财年的归母净利润预期。

一波未平一波又起。随着经济环境风云转变，这届学生家长更加喜好中端定位、中端售价的产品。据市场研究机构洛图科技统计，2025年第一季度，线上学习机市场呈现“高低两端收缩、中端扩张”的态势，2000-3999元价位已成主流，销量份额超50%。而在这个战场对学而思来说也并不轻松，看似广阔的市场空间下，实则暗流涌动。

为了应对变化，今年5月7日，学而思一口气推出了P4、S4、T4三款学习机。其中，P4标准款售价仅2699元，意料之外“亲民价”打破了学而思中高端定价的惯例。要知道，此前学而思一直是高端学习机的代名词，产品定价普遍在3500-8000元，还曾斩获2024年全国高端学习机销量第一的头衔。

可现实情况是，纵使是高端市场的王者，想在中端市场与竞争对手正面硬刚，也未必能轻易取胜。

图｜来源于网络

一边是作业帮以“硬件+免费课程”的高性价比模式领跑，通过T30等机型拴住了中端用户心智；一边是步步高S9，依托线下庞大的渠道网络，在县域市场形成稳固的销售闭环，其本地化的售后与教学服务，让家长更感安心。

相比之下，学而思中端机型虽搭载自研九章大模型与丰富的教辅资源，却在价格策略与渠道铺设上稍显滞后。截至6月15日，据某电商平台公布的“学习机金榜”数据，售价在3000元上下的竞品有科大讯飞的P30、作业帮的T30、猿辅导的小猿P40、步步高X6洪恩版等。其中，科大讯飞P30和作业帮T30都是去年就上市的产品，已经积累了大量消费者，目前销售数字分别达到9万+、5万+；而今年5月才上市的学而思P4标准款，截至目前已售数字仅3000+，错过了下沉市场的黄金铺货期。

可见，好未来想从竞争对手中抢下一块中端市场的蛋糕，并不是一件容易事。

而更现实的问题是，市场竞争也愈发激烈。面对不胜枚举的强敌，学而思即便手握强大的教研资源，也极有可能在这场激烈的中端市场争夺战中，陷入“叫好不叫座”的尴尬境地。

大家都想知道，好未来如何重现昔日在教育市场的辉煌？或许只有时间能给出答案。

（来源：凤凰网科技）