中泰证券：60 亿定增刚收官，15 亿砸向风控，却陷评级降级与违规处罚双重压力

接连受到监管部门处罚叠加评级降级，60亿元定增刚收官，中泰证券15亿元信息技术及合规风控投入能否弥补风控漏洞？

中国证券业协会2025年证券公司投行业务质量评价结果出炉，中泰证券(600918.SH)评级由2024年的A类降至B类。这一结果与公司近期接连受到监管部门处罚的情况契合。

2025年12月，中泰证券因未按照规定开展客户尽职调查，未按照规定报告可疑交易被中国人民银行山东省分行警告并罚款86.9万元。同月，中国证监会山东证监局对中泰证券采取出具警示函措施的决定，因在银江技术股份有限公司(300020.SZ)（以下简称“ST银江”）2023年向特定对象发行股票项目中存在保荐违规行为。

在不久前的2025年11月，中泰证券刚完成60亿元的定增募资。定增文件中提及，此次定增募资主要用于增加公司资本金，进一步优化公司业务结构，提升公司的市场竞争力和风险抵御能力，在更好地服务实体经济高质量发展的同时，为股东创造更大价值。从募集资金投向明细来看，中泰证券拟投入不超过15亿元用于信息技术及合规风控，但“募资承诺”与“违规事实”形成反差。

接连受到监管处罚

中国人民银行山东省分行发布的行政处罚决定信息公示表显示，中泰证券因存在未按照规定开展客户尽职调查、未按照规定报告可疑交易两项违法行为，被警告并罚款86.9万元，并保留三年公示。

而山东证监局对中泰证券出具的警示函，则明确指向了其在ST银江保荐项目中存在失职行为。经查，中泰证券在ST银江2023年向特定对象发行股票项目的保荐及持续督导过程中未勤勉尽责，对银江技术房产抵押情况核查不到位，未能识别银江技术存在虚计收入的情况。另外，ST银江定增项目的两名保荐代表人亦被山东证监局出具警示函。

2025年4月，浙江证监局对ST银江下发《行政处罚决定书》，揭露了其存在包括财报存在虚假记载等多项违规行为。其中，相关公告文件信息披露不准确、不完整这一违规行为与其2023年定增项目直接相关。《行政处罚决定书》披露，2022年8月，ST银江申请向特定对象发行股票。2022年8月30日起ST银江公告的募集说明书以及2022年9月28日起公告的审核问询函之回复报告等文件，一是就募投项目实施地点所涉不动产尚未取得产权证书的原因，未披露不动产为控股股东及其子公司用于抵押担保的信息；二是引用了2021年营业收入、净利润等数据。2023年3月20日，ST银江公告取得发行注册批复。2023年5月16日，ST银江公告股票上市公告书中披露了2021年、2022年主要财务数据。因此，ST银江上述公告文件信息披露不准确、不完整。

可见，在资本市场强监管、严问责的常态化背景下，监管部门正通过全链条追责压实各方主体责任，筑牢市场诚信根基。监管部门于2025年4月先行对ST银江下发《行政处罚决定书》，数月后，山东证监局回溯问责保荐机构及保荐代表人，针对中泰证券在该定增项目保荐及持续督导中存在的失职行为出具警示函，清晰落实“发行人—中介机构”全链条追责要求。

此外，中泰证券近期新增了一条开庭公告。企查查官网显示，山东省济南市中级人民法院受理原告同系（北京）资本管理有限公司（以下简称“同系资本”）与被告中泰证券、瑞华会计师事务所(特殊普通合伙)、北京天圆开资产评估有限公司、张某等多名被告人以及第三人山东鑫秋农业科技股份有限公司（以下简称“鑫秋农业”）证券虚假陈述纠纷案件，本案将于2026年1月21日开庭审理。