中泰证券：60 亿定增刚收官，15 亿砸向风控，却陷评级降级与违规处罚双重压力

中泰证券作为鑫秋农业新三板挂牌主办券商与持续督导机构，曾负责其挂牌及后续信息披露审核工作，而鑫秋农业后被查实存在虚增营业收入、未披露关联交易等严重财务造假行为，山东证监局已对鑫秋农业及相关责任人作出行政处罚。直至2026年，中泰证券仍因鑫秋农业财务造假事件被投资者起诉，案件持续发酵。

合规承诺成效待考

值得关注的是，近期因业务违规被监管部门追责的中泰证券，于2025年11月顺利完成60亿元定增募资。

中泰证券2025年12月2日发布《关于向特定对象发行股票结果暨股本变动公告》。中泰证券向特定对象发行人民币普通股（A股）股票对应的9.97亿股已于2025年11月28日在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理完毕登记、托管及限售手续，每股发行价格为6.02元。

定增募资说明书显示，本次发行募集资金总额不超过人民币60亿元（含本数），扣除发行费用后将全部用于增加公司资本金，进一步优化公司业务结构，提升公司的市场竞争力和风险抵御能力，在更好地服务实体经济高质量发展的同时，为股东创造更大价值。

*截图自中泰证券定增募集说明书

值得一提的是，中泰证券于2025年7月公布的《向特定对象发行股票申请文件的审核问询函的回复》中提及到，报告期内（即2022-2024年及2025年3月末），公司持续优化完善合规风控管理体系，为公司稳健发展奠定良好基础，合规风控方面的投入主要包括合规风控人员薪酬、合规风控类专业培训、合规风控类相关系统建设、基于提高合规风控能力组织的国内外交流和调研活动、向国内著名咨询机构购买合规风控类咨询服务、组织合规风控类会议和监督检查等方面的日常运营开支等。报告期内，母公司合规风控方面投入金额分别为28,600.71万元、24,466.36万元、24,609.99万元和4,892.63万元。结合公司最近三年在信息技术及合规风控的投入情况，本次募集资金拟投入不超过15亿元用于信息技术及合规风控具有合理性，从募集资金投向明细可见，将提升信息技术保障能力和合规风控水平。中泰证券在定增募集说明书中还强调，公司秉持“一体中泰”理念，坚持合规风控至上。

实际上，过往三年中泰证券已累计投入超7.7亿元用于合规风控相关开支，但定增完成仅一个多月，公司及子公司便多次受到监管部门追责。这场“募资承诺”与“违规事实”的反差，既让市场质疑其过往合规投入的实际成效，也对15亿元专项募资能否真正补齐风控短板、扭转长期存在的合规漏洞提出质疑。资本市场亦更期待看到中泰证券以实际行动兑现“稳健发展”的承诺，而非让合规表态流于纸面。

（文/龙秋月 来源：中科金融）