坐稳中药龙头地位——步长制药一季度净利润暴增169%，17个独家产品销售额过亿

据最新数据显示，2025年Q1在中国公立医疗机构终端中成药市场，步长制药继续蝉联冠军集团，步长制药一季度净利润大涨169%，2025年将是步长制药转型的关键一年。目前，步长制药手握19个过亿产品，其中独家产品占了17个，2款生物药新药正在冲刺上市，10款新药（化+中+生）积极推进临床，步长制药正从传统中药龙头向综合性医药巨头发展。

一季度业绩双涨，研发投入超7亿

随着商誉计提完毕，步长制药的业绩在2025年Q1开始转好，实现营业收入27.85亿元，同比增长了5.47%，实现净利润3.07亿元，同比增长了169.49%。值得注意的是，步长制药的药品销售规模持续增加，无疑为市场注入一剂强心针。

图1：近三年步长制药的研发投入情况（单位：亿元）。来源：公司年报

步长制药坚持研发创新，近三年逐步加大研发投入力度，以中药、小分子化药和生物药作为研发重点，坚持“储备一代、研发一代、构思一代”的新药研发战略，重点围绕心脑血管、妇科、糖尿病、恶性肿瘤、消化系统和呼吸系统等大病种治疗领域。

稳居中药龙头集团，19个亿级产品超亮眼

步长制药成立于2001年，并于2012年完成股份制改制，2016年11月成功上市。该公司以专利中成药为核心，致力于中药现代化，经历了20多年的耕耘，已形成了立足心脑血管市场、覆盖中成药传统优势领域、聚焦大病种、培育大品种的立体产品格局。

米内网数据显示，截至目前步长制药已上市的产品（化+中+生）合计超过300个，2024年在中国公立医疗机构终端（城市公立医院+县级公立医院+城市社区中心+乡镇卫生院）有19个产品销售额超过1亿元，其中独家产品占了17个。

表1：2024年步长制药在中国公立医疗机构终端销售额过亿的产品。来源：米内网中国公立医疗机构终端竞争格局

12个销售额过亿的中成药均为独家产品，脑心通胶囊、稳心颗粒、丹红注射液2024年在中国公立医疗机构终端的销售额均超过20亿元，其中丹红注射液在2022—2024年分别增长了63.64%、28.52%、0.39%；康妇炎胶囊2022—2024年分别增长了3.44%、9.62%、9.49%，2024年销售额超过2.5亿元；步长制药在2021年获批的宣肺败毒颗粒上市后销售持续飙涨，2024年涨至2.4亿元。7个销售额过亿的化药有5个是独家产品，复方曲肽注射液是公司最畅销的化药。

在中国公立医疗机构终端中成药市场，步长制药在2014—2020年连续7年稳居TOP1集团（一级，下同），2021—2022年退居TOP2集团，2023年重登顶峰并继续在2024年、2025年Q1保持领军优势，中药龙头势不可挡。

图2：2025年Q1中国公立医疗机构终端中成药TOP5集团（一级）。来源：米内网中国公立医疗机构终端竞争格局