九阳系SharkNinja做空风波回顾：实控人九阳股份老板王旭宁去年套现9亿美元，公司被指“空壳”，实为老板境外提款机

（来源：Grizzly Research）

二、上市实体只是个“空壳子”

与老铁们对于小家电“Made in China”的日常印象相符，公司的核心资产，即生产设施，也主要坐落于中国。

截至2023年末，公司物业、厂房及设备的账面价值为1.7亿美元，其中9293万美元位于中国，占比56%。

公司仍在不断扩大在中国的投资规模。截至2023年末，公司在中国和全球的物业、厂房账面价值，分别同比增68%和21%。

（来源：公司2023年报）

做空机构称，公司似乎并不拥有中国核心资产的控制权。

目前，公司Shark品牌在中国的线上平台包括京东（JD.O、09618.HK）和天猫。做空机构称，网站源代码显示，公司Shark品牌网店的法律实体，是尚科宁家（中国）科技有限公司（“尚科宁家”）。网店页面显示，尚科宁家同样是Shark品牌的生产商。换言之，公司Shark品牌在中国的生产和销售环节，都被尚科宁家一手包揽。但在股权结构上，公司和尚科宁家没有任何关联。企查查显示，尚科宁家为九阳股份的全资子公司，法定代表人为韩润，后者也是九阳股份的副董事长，以及JS环球生活的CFO和执行董事。