【李想集锦】（381）| 美国在11月对中加征100%关税？我看不会的

今年4月，特朗普加征关税后，中国收紧稀土出口，美国车企福特直接停产！如今中国再次打出稀土牌，特朗普的“关税秀”怕是要再次踢到铁板。

中国稀土出口减少情况

02特朗普对中美贸易战的逻辑：两个不变

特朗普是否会回到谈判桌上来？我们认为，会的。一方面特朗普宣布关税11月1日起生效，考虑到11月上旬将迎来第二个90天关税暂缓期满，以及10月底的APEC会议，关税的生效日期已经为谈判留出时间窗口。另一方面，尽管他在社交媒体上宣称“已无必要于本月底与中方会面”，但在接受媒体采访时又表示并未取消会面安排，并承认若中国放弃对稀土出口的限制威胁，他可能会停止进一步提高关税。这种前后矛盾的表态，正体现了特朗普惯用的谈判手法——以强硬姿态制造压力，再通过灵活让步寻求交易空间。

特拉普的最大不变就是变化，他在社交媒体字字带威胁，但在接受媒体采访时又暗示有谈判余地，极限施压是他惯用的伎俩，每到最后日期都会生变。因此，

提高100%关税的可能性极低，但不排除11月之后中美双方总关税水平边际上升的可能性。同时，若双方重启沟通，围绕港口服务费与稀土出口管制等问题，相关摩擦或将阶段性缓解，为后续谈判铺垫条件。

所以说，中美这种你来我往的，高层级的博弈，就是一种常态，双方都在展示筹码，利用筹码，以获取最大利益。中国的稀土牌，美国的芯片牌，中国的大豆牌，美国的关税牌，对等制裁，相互报复，都是如此，任何短期波动与分歧，都是中美长期博弈里的一次插曲。

03特朗普对中美贸易战的逻辑正在发生混乱

中美博弈的升级将在全球范围内产生连锁反应，不同行业和地区将受到不同程度的影响。美国科技、军工、清洁能源板块首当其冲。芯片制造所需的抛光液、靶材、稀土永磁，中国占比极高，成本抬升、产能受限几乎成定局。

   军工领域更为棘手——F-35、宙斯盾、M1A2永磁电机、制导陀螺仪均需钐钴/钕铁硼；若断供，美国需重启加州Mountain Pass矿并重建分离线，这一过程至少需要18至24个月。

当然，中国出口与产业链同样面临挑战。美国可能的额外关税若落地，大批对美依赖超过30%的中小出口商将被迫停工。

不过，中国应对之道在于多元化——2025年1-8月中国对东盟、中东、拉美出口同比显著增长，可部分对冲美国市场风险。

第三方与全球供应链被迫面临选边压力。欧盟、日韩、东南亚陷入两难：继续使用中国稀土或负极材料，就可能因“含中成分”被美方溯源；改用美国或澳洲矿，则成本将跳升30%到50%。欧盟不会接受华盛顿提出的提高对华关税的条件。德国汽车制造商、法国奢侈品和航空巨头等都离不开中国市场。而欧盟长期受益于自由贸易，也不愿轻易动用“关税武器”。

重要的是，特朗普关税政策的核心矛盾：当一个以“保护美国制造”为名的关税政策，必须靠“纾困”才能让受害者勉强存活时，它已经偏离了经济逻辑，沦为政治操作。