平安健康8年连亏68亿，何时扭亏为盈未可知

单一的线上服务阻碍用户增长，短期爆发的C端用户付费意愿又很低，平安健康扭亏为盈的压力始终巨大。

有母公司傍身的平安健康换帅洗牌后仍然困在亏损中。

财报数据显示，2022全年，公司实现营业收入61.6亿元，亏损6.11亿元，较2021年同期净亏损15.39亿元下降60.3%。亏损数字虽较去年大幅收窄，财报也在尽力优化措辞，但还是掩盖不住公司连续8年亏损的事实。

自2015年到2021年，平安健康的亏损金额一直在上升，分别为3.24亿元、7.58亿元、10.02亿元、9.13亿元、7.46亿元、9.5亿元和15.39亿。

事实上早在2021年平安健康就进一步深化了战略2.0布局，放弃短期爆发难以形成长期稳定付费用户留存的C端流量，聚焦效率更高的B端和F端客户拉动付费用户增长。

两年过去了，财报最新披露的业绩确实有了明显向好变化。

然而，受限于医生专业水平参差不齐，医疗服务体验不佳致使用户流量迁移，平台强依赖导致独立差等等问题，平安健康是否能按预期时间扭亏为盈仍是未知数。

一、8年连亏68亿

营收自成立起首次下滑

简单计算下，平安健康自2015年以来累计亏损金额已超68亿元。

一是居高不下的营业成本让平安健康不堪重负，报告期的费用支出直到放弃C端高获客成本的拉新活动，转向B端市场医疗服务，优化资源配置并加强投产管控后才有所降低。

财报数据显示，销售及营销费用从17.5亿下降至11.05亿元，同比下降37.1%，对2022年平安健康亏损收窄的贡献幅度为70%。

而管理费用同比降幅5.3％，从18.46亿下降至17.48亿，费用减少约1亿元，对亏损收窄贡献幅度为10.77%。

深化战略后的平安健康在节流方面收获显著效果，不过与营业成本大幅下降不同，平安健康的营收却出现了8年以来的首次下滑。

还是财报数据。2022年平安健康总收入61.6亿元，较2021年减少11.74亿元，甚至相比2020年依然减少7.06亿元。

平安健康主要依靠医疗服务与健康服务两大业务，前者创收25.47亿元，同比增加2%，营收增速大幅放缓，后者贡献了36.13亿元，营收同比大幅低降25.3%。

营收下滑的原因，公司归结为战略转型带来的阵痛。比如健康服务收入之所以下降，是因为公司主动调整了收入结构，减少了部分与战略低关联度低毛利率的商品品类，并将部分药品从自营模式改为平台模式所致。

而医疗服务板块收入的降低，则是因为战略性聚焦B端客户导致产品发生结构性变化从而使得会员产品单价下降。

电商类业务占比走低，对平安健康毛利率的增长有一定推动效果。但也不难看到本质上公司还是通过让利的方式拉新获客。

单一的线上服务阻碍用户增长，短期爆发的C端用户付费意愿又很低，平安健康扭亏为盈的压力始终巨大。

IPO发行时，平安健康市值约580亿港元，在2020年更是一度创下了1300亿左右港元的市值峰值。相比于曾经的辉煌，时下平安健康市值已经蒸发超过千亿。

二、深化2.0战略