十年最惨三季报！酒鬼酒净利亏损近千万，连续3年营收净利双降

来源：同花顺iFinD

20家白酒上市公司中，前三季度合同负债排名中，酒鬼酒位列第六少。

应收账款的增加、回款的减少拖累公司的现金流。数据显示，今年前三季度，公司经营活动产生的现金流净额为-3.26亿元。而2022年至2024年，公司经营活动产生的现金流净额持续大幅下滑，下滑比例分别为74.39%、87.21%、804.30%。到第三季度末，酒鬼酒货币资金余额为5.4亿元，较年初的12.51亿元减少7.1亿元，降幅高达56.98%。

公司在三季报中虽然提到与胖东来联手打造联名产品“酒鬼·自由爱”在第三季度上市，带动公司第三季度营收出现小幅增长，但是该产品的知名度、美誉度和性价比能否给酒鬼酒带来持久的业绩，目前来看仍存很多不确定性。

上半年经销商再减531家

最近几年，行业深度调整，酒鬼酒的产品销售一直处于收缩状态。从半年报披露的数据来看，今年上半年，酒鬼酒三大系列产品内参、酒鬼、湘泉营收均出现大幅下滑，同比分别下降35.81%、51.01%、35.87%。仅靠联名产品“酒鬼·自由爱”，恐怕短期内难以扭转公司产品销售下滑的趋势。

近年来，随着公司产品销量下滑，公司在渠道方面也进行了较大调整，经销商数量也出现大幅减少。

2024年，酒鬼酒各区域经销商数量1336家，较2023年的1774家减少438家。2025年上半年，酒鬼酒各区域经销商数量均继续减少，上半年净减少531家，经销商数量仅有805家。其中华中地区经销商数量减少319家，华东地区减少104家，华北地区减少77家。

公司线上销售渠道的占比仍不高。数据显示，2025年上半年，公司线上渠道销售0.9亿元，线下渠道销售4.68亿元。

公司表示，公司持续推进BC联动的营销模式改革，强化渠道建设和终端动销，目前已取得一定成效，终端库存持续下降。

对于后续产品布局和产品营销的规划，公司在今年9月份的业绩说明会上曾表示，在产品方面，公司将梳理产品价值链，构建“2+2+2”产品矩阵，稳定现有消费群体，同时加快大众酒、低度酒、小酒等创新产品开发，满足年轻消费者和自饮消费者的个性化需求。在市场建设方面，公司坚持“省内重点做，省外做重点”策略，推动核心店建设和团购单位开发，同时重视新零售渠道业务拓展。

对于公司业绩持续下滑、渠道战略等方面的问题，媒体向酒鬼酒发去采访函，截至发稿时尚未收到公司回复。

（记者/刘建 来源：大众新闻·风口财经）