千亿光伏巨头隆基绿能迎来重大人事变动。

5月27日，隆基绿能发布公告称，公司创始人李振国将专注于公司研发和科技管理工作，已申请辞去公司董事、总经理及法定代表人职务，公司董事长钟宝申将兼任总经理一职，并接任公司的法定代表人。

业内人士认为，此次人事变动将管理层明确分工，钟宝申负责战略落地，李振国主导技术研发，两者将形成“双轮驱动”，前者保障经营效率与市场响应速度，后者专注突破技术瓶颈，为长期增长提供动能。

当前，光伏行业仍处于深度调整期，包括隆基绿能在内的多数企业深陷产能过剩与价格战“泥潭”，自2023年四季度以来隆基绿能便持续亏损，至今年一季度累积亏损金额达110亿元。行业“寒冬”里，转向的巨头能否成功穿越低谷周期，仍有太多变数。

企业家变科学家

创始人退居研发一线

根据隆基绿能公告，公司董事会于5月23日收到创始人李振国提交的书面《辞任报告》，李振国将专注于公司研发和科技管理工作，申请辞去公司董事、总经理及法定代表人职务。辞任后，李振国将继续担任隆基绿能中央研究院院长、科技管理中心首席技术官，带领团队聚焦光伏前沿技术攻关，支持公司长期发展。

隆基绿能称，此次人事变更不会对公司的生产经营造成影响，公司控股股东和实际控制人未发生变化。隆基绿能的控股股东、实际控制人仍为李振国、李喜燕夫妇，两人直接持股比例合计19.1%。

随后，隆基绿能发布了第五届董事会2025年第五次会议上审议通过的《关于聘任公司总经理的议案》，同意聘任钟宝申兼任公司总经理，同时，钟宝申将接任公司的法定代表人，将按法定程序尽快完成相关工商变更登记事项。至此，公司将形成李振国主导技术研发和钟宝申主导市场经营“双轮驱动”。

隆基绿能成立于2000年，总部位于陕西西安，是全球最大的单晶硅光伏产品制造商，曾为光伏组件销量最高、最赚钱、市值最高的光伏企业。过去的二十多年间，隆基绿能靠一系列技术研发成果奠定了行业龙头地位，李振国表示光伏企业真正硬核的优势是研发能力，而此次他退出管理层，来到研发一线，也被外界视作行业从“规模扩张”向“技术驱动”转向的标志性事件。

押注技术BC市场遇冷

重毛利、重研发只是说说而已？

一位接近隆基绿能的业内人士向记者表示，此次李振国退居研发一线，将聚焦BC（背接触）电池技术研发。

BC技术和TOPCon技术是两种不同的高效光伏电池技术，前者采用N型单晶硅片作为基底材料，凭借结构创新实现效率跃升，但仍需突破成本瓶颈，后者采用N型多晶硅片作为基底材料，依托成熟产业链稳居主流，但面临效率天花板。在光伏技术迭代阶段，与多数企业选择TOPCon技术不同，隆基绿能是少有的押注BC技术的企业之一。

“目前TOPCon电池的表现还是很不错的，工艺成熟、技术稳定，效率也算不错，但就我知道的情况，使用BC电池的企业很少。”牵头建设山东省内规模最大智能光伏发电项目的于洋向记者透露，BC电池虽然几年前就推出了，但市场表现并不好。

这一点李振国自己也承认：“在过去七八年的时间里，隆基绿能的BC一代产品，站在固定靶的角度来看，各项指标都达到原来预期了，但是脱靶了。原因就是TOPCon发展进步的速度更快，我们的BC一代在跟TOPCon的竞争过程当中落了下风。”

市场表现不达预期，主要在于没跨过成本这座“大山”，于洋表示：“BC生产线设备投资比TOPCon高出了40%不止，这是很多中小厂商可望而不可及的。”

在近期举行的业绩说明会上，BC技术也是投资者关注的焦点，隆基绿能表示，公司BC组件降本目标是在今年年底和市场上主流的TOPCon产品成本处于比较接近的状态，虽然成本还存在一定差距，但公司更关注毛利差，坚持做更高毛利的产品。

有意思的是，声称要做更高毛利，财报上的毛利率却在逐年下滑，2024年，公司销售毛利率为7.44%，同比下滑59.27%，今年一季报，销售毛利率暴跌147.05%后变负，为-4.18%。而且公司近年来的研发投入也在减少，2023年，公司研发投入达77亿元左右，研发费用为22.8亿元，研发人员为5157人，而到了2024年研发投入降至50亿元，研发费用降至18.2亿元，研发人员降至3218人，这也和公司对外宣传的“重研发”有些矛盾。

利润、毛利率、现金流……均变负

压力高于同行

近日，隆基绿能交出了一份不太健康的一季报，让业界替这位千亿巨头捏了把汗。

整体来看，公司2025年一季度实现营业收入136.52亿元，同比下降22.75%；净利润为-14.36亿元，上年同期亏损23.5亿元。时间线拉长，自2023年四季度以来公司便持续亏损，累积亏损金额达110亿元。

“前两年包括隆基绿能在内的不少厂商吃到了红利，拼命扩大产能，导致行业现在仍然供大于求、产能过剩，建好的产线被迫停工，生产设备要折旧，员工降薪或被裁，小企业加速淘汰，大企业持续亏损。”于洋向记者讲述光伏行业现状，产能过剩的情况下，成品的价格一降再降，最终甚至出现价格倒挂的现象。

这一点从隆基绿能变负的毛利率就能看出，值得一提的是，同处行业“寒冬”，同行们的抗压能力要更好一些，天合光能2024年毛利率为9.59%，一季度为6.61%；晶科能源一季度毛利率为-3.29%；通威股份一季度毛利率为-2.88%，均高于隆基绿能。

更糟糕的是，企业的现金流也存在问题。2024年，公司经营活动产生的现金流净额为-47.25亿元，今年一季度为-17.47亿元，投资活动产生的现金流净额方面，2024年为-72.31亿元，今年一季度为-35.53亿元，“失血”高于天合光能等头部企业。

在隆基绿能发布的致股东的信中，董事长钟宝申坦言：“业绩下滑，外因是行业供需失衡，光伏产品价格持续下跌，内因则是我们经营管理中诸多失策的积累。”

此次管理层变动是否为企业改善经营管理的一环，未来还会有哪些举措，风口财经致函隆基绿能，截至发稿未收到回复。

目前能看到的是，对于这次重大人事调整，资本市场并没有给出很积极的反馈，公告发布后股价两日下跌，截至28日收盘跌0.62%，报14.35元/股，市值较高位时已跌去近4500亿元。

（来源：半岛网）